股市周评：A股实现趋势性反转尚需基本面支撑

　　新华网北京2月25日电（记者赵晓辉、陶俊洁）经过连续六周的上行，沪指自2132点的低位已经上涨近13%。分析人士更多把此看作超跌反弹，认为实现趋势性反转还要基本面的支撑。

　　本周，沪深股市延续了两个多月的慢涨行情，沪指在存款准备金率下调的利好刺激下攀上2400点。综合全周来看，上证综指收盘于2439.63点，全周上涨3.5%；深证成指收盘于10124.15点，全周上涨5.29%。

　　中国人民银行上周六晚间宣布，从2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年央行首度下调存款准备金率。在股市寻求方向之时，本次下调存款准备金率对市场有一定的正面刺激作用。

　　在市场看来，本次下调存款准备金率体现了两大信号。首先，通胀可能已经不再成为经济的主要问题了，预计2月CPI同比涨幅或将显著回落。其次，此举也体现出了政府“稳经济”的政策方针。1月份多项经济数据低于预期，显示中国经济情况并不乐观，下调存款准备金率有助于经济走出低谷。

　　本周，监管层继续发出声音，不惜“越位”地多次强调蓝筹股的投资价值，鼓励投资者在当前估值水平下购买蓝筹股。不管投资者是否认同，本周蓝筹股确实走出了不错的行情，沪深300周涨幅达4.37%。

　　对于这段时期以来的股市上涨，业界多认为还需要基本面的支持。博时新兴成长基金经理李培刚分析说，这波反弹的逻辑是基于预期的经济软着陆、调控放松、流动性改善、新股IPO政策红利及产业资本增持等等。从目前实际情况来看，这些预期没有达到当初的设想。因此，本轮上涨基本上是超跌反弹性质，短期存在调整的必要。

　　不过，从全年的角度来看，今年的市场环境要好于去年，如果未来宏观经济数据出现向好趋势，配合流动性改善，市场依然会维持向上格局。另外，养老金入市的情况如何、新股发行制度改革成效等都将影响股市的走势。

　　李培刚认为，从未来操作上看，主要看好两类股票，一是行业景气止跌上升的行业，包括电子信息、汽车等板块；二是长期受益经济转型的行业，包括消费、文化传媒、农业科技、环保等领域。

　　作者：赵晓辉 陶俊洁