央行正回购600亿 意在控制流动性

　　中国人民银行昨天发布公告，当日以利率招标方式开展600亿元28天期正回购操作，中标利率维持在2.8%。央票继续停发。

　　本周公开市场到期资金500亿元，而上周240亿元的逆回购也将于周四到期，按此次正回购操作的回笼资金量来看，如周四未能继续投放资金，公开市场或将结束连续7周的净投放。

　　数据显示，央行在5月3日重启650亿元7天期限逆回购操作之后，8日又出乎意料地推出200亿元期限为28天的正回购，此后的10日，央行公开市场操作再度推出240亿元7天期限逆回购操作，中标利率较此前下降23个基点至3.3%。上周末，央行连续通过公开市场逆回购操作释放流动性的同时，再次启动存款准备金率工具。

　　解读

　　意在控制流动性

　　信达证券首席固定收益研究员李建朋认为，日益发达的债券市场为央行进行回购操作提供了有利条件。目前央行总体偏向于资金面的紧平衡，在此种资金环境下，央行公开市场操作才能控制市场边际利率，并准确控制市场流动性。

　　平安证券固定收益部副总经理石磊认为，近期央行的操作方式为询量滚动逆回购，这种按需提供流动性的方式将会减少利率波动，一方面引导资金市场利率下行，同时也保持了政策的灵活性，如果资金利率上升，则可以通过加大逆回购的数量来缓冲。政策层面对流动性有所保护，可以降低对5-6月流动性变差的担忧。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，结合近两周央行公开市场操作的动向看，未来逆回购操作可能成为常态，并且以逆回购利率引导市场利率，以此推动经济平稳运行。（记者高晨）

　　作者：高晨 (来源：京华时报)