二代偿付能力监管明确 保险企业亟需主动转变

　　二代偿付能力监管，险企咋办


　　中国第二代偿付能力监管制度体系建设工作已有了明确规划，5步骤推进以及3-5年时间的构建，在体现审慎的同时，也给保险公司留出了充足的时间进行准备，在专业人士看来，保险公司必须在这种监管体系变化的过程中主动把握机遇。

　　充分考虑风险因素

　　瑞士再保险中国业务发展负责人郏京炜就这一话题与记者交流时指出，中国第二代偿付能力监管体系将是一套先进的、符合国情的偿付能力监管制度体系，其重点是要提高行业防范和化解风险的能力。

　　“这次新体系的建立会遵从三大支柱的原则，包括对风险的数量衡量，也就是资本充足率的考量；对公司内部管理，尤其是风险管理的质量上的评估；以及对于信息披露的要求等。这和欧洲的偿付能力指令II所要求的框架是一致的。”郏京炜介绍说，“但我们觉得，从具体的数量要求，特别是保险公司要达到的硬指标来讲，可能会更偏向于美国和一些东南亚国家实行的风险资本制度(RBC)。因为其要求更直观，更适合中国这样的高增长市场，也更易于管理和公平竞争。”

　　分析人士认为，未来中国第二代偿付能力监管制度的实施，对于保险公司而言，将是通过资本约束让其经营行为更加有效和良性。

　　“风险资本制度的特点是充分考虑各种风险因素，通常包括保险风险、市场风险、信用风险、利率风险和运营风险等。其中各个保险产品线的所需资本系数会和产品的风险相挂钩，而且会考虑它们之间的协同效应。同时风险的概念也不会只看单一时点的损失，而是用经济损失的概念来看一定回报期内的损失总金额。一些在欧洲偿付能力指令I和中国现行偿付能力规定中不太考虑的因素也会更多地、更动态地被考虑进去，比如说利率所带来的变化，不仅会体现在保险责任上，还会体现在投资回报上。另外，风险资本制度还要求通过不同的业务和市场环境来考量风险的大小和匹配。”郏京炜分析说。

　　他指出，欧洲偿付能力指令II虽然很可能要到2014年才会实施，但是其总体原则可能会在全球范围内影响到整个保险业，虽然对亚洲的影响可能相对有限。

　　企业亟需主动转变

　　尽管中国第二代偿付能力的实施尚早，且有时间让保险公司去准备，但在郏京炜看来，仍有三点需要保险公司引起重视。

　　首先是如何在内部建立一个风险管理系统，因为第二代偿付能力无论朝哪个方向去发展，其需要的数字和衡量的标准都会比现在要多很多。所以，保险公司应该更早行动，做好系统和数字获取的准备。

　　需要注意的是，企业风险管理是新的偿付能力体系中不可或缺的组成部分。其更强调的是系统化的、反映在日常业务中的、把保险业务、风险和资本需求紧密联系起来的内部管理体系。郏京炜认为，企业风险管理不应该是即兴的、单独的，而应该是嵌入在日常业务和经营之中的。

　　其次是，如何将保险公司的经营情况和投资的匹配情况更好地结合。“目前，各家公司投资部门或资产管理公司与保险的主营业务部门之间几乎没有联系。相对来讲，在国外，会有频率较高的业务情况报告给投资部门，但即使是这样，国外很多保险公司的资产负债匹配状况也依然做得不好，但他们会用其他的金融手段来弥补，而产生的费用又会反映到保险业务上去，这样就形成了一种互动的关系。但在中国，现在没有这方面的要求，因此，也就很少有人会去关注。”

　　郏京炜介绍说，企业风险管理中最困难的可能就是把日常业务风险和资本需求实时联系起来。比如，一笔长期保险业务中关于利率和风险的假设会决定其未来的回报率和相对应的负债的量。那么和这笔业务相匹配的资产应该是多少，投资的产品应该如何选择？为了做到更合理更及时地匹配，公司内的各个部门要如何联动？这都是对保险公司的挑战。如果再考虑到未来利率的变化所需要的内部调整，那就更复杂了。

　　还有一点是关于自有资本的组成。郏京炜分析说：“随着偿付能力制度的变化，资本的分级也要向国外去靠拢，即应该有不同资本上下限的一个区分，欧洲的偿付能力指令II中就有严格的区分。中国应该会向这个方向去发展，那么保险公司怎样去做匹配，心里就要有概念，不能光去寻找一些回报高的，但又不能完全被认可的资产。同时值得注意的是，如果这种分级变得更多、更复杂，可能也会带来更多金融工具的产生，因此，今后保险公司可能不仅仅是通过补充资本、次级债、再保险这三种方式去补充资本金，而是会有更多其他方式来进行补充。”（本报记者 黄晶华）

　　作者：黄晶华 (来源：国际金融报)