神州租车陆正耀：终止上市是理性选择

　　昨日，神州租车宣布，公司已经撤回向纳斯达克提交的上市申请，未来上市日期未定。神州租车董事长兼CEO陆正耀在接受本报记者电话采访时表示，神州租车之所以撤回上市申请，并不是因为自身经营问题，而是中概股在美国资本市场被冷落的大环境所致。

　　陆正耀告诉记者，目前，美国资本市场大环境不好，中概股更是被集体做空，很多机构明确表示，不允许投资中概股。“长线基金不敢投中概股，短线基金也借机大幅压价，我们觉得，如果接受短线基金的低价，公司的价值未能得到合理体现，且对包括联想控股在内的长期投资者也不公平。神州租车撤回上市申请，是理性选择。”

　　一波三折的IPO经历，让神州租车成为资本市场关注焦点。“负债率过高”、“现金流紧张”、“投资者不认可”等等诸多质疑接踵而至。

　　面对各种质疑，陆正耀回应称，产生这样的误解，是因为很多人对租车业的行业特性不了解所致。

　　市场的一大质疑，是神州租车负债率太高。招股书显示，神州租车的负债率高达90%以上。对此问题，陆正耀解释称，“租车业前期投资巨大，都是靠举债发展起来的，这是行业特性决定的。在美国这个租车业高度成熟的市场，租车公司巨头也都是高负债率。机构投资者最关注的，是增长速度，对盈利没有要求，对高负债率也是认可的。”

　　对于神州租车不断发动价格战，大量圈地建门店，导致租车价格不断降低，租车业毛利率大幅降低的质疑，陆正耀回应：“租车业是典型规模经济行业，只有做大规模，才能形成成本优势，管理成本、采购成本才会下降。中国要普及租车，关键是两点：一个是价格，一个是门店的便利性。此前的价格，大多数消费者还很难接受，所以要降价。降价不是打击同行，而是要满足客户需求。”

　　对于“现金流紧张”的质疑，陆正耀表示，去年底神州租车已经进入“盈利拐点”，现在神州租车每个月都有大量的正现金流，根本就不存在“钱荒”。陆正耀透露，神州租车的净利润率在一季度由负转正，该季度实现了530万人民币的盈利。四月份数据也已经出炉，利润比第一季度的总和还要多。(记者田志明)

　　作者：田志明 (来源：南方日报)