鲁泰拟6.3亿回购B股 称低迷股价与公司地位不符

　　停牌一个多月的鲁泰（000726、200726）公布了B股回购计划。公司计划以不高于7.73港元/股的价格回购B股不超过1亿股。如按照最高回购价格和最大回购股数计算，鲁泰将为此次回购计划最高支付7.73亿港元，折合人民币6.3亿元。按此次回购股份的上限计算，此次B股回购完成后，公司控股股东淄博鲁诚纺织投资有限公司的股权比例将从目前的12.22%提升至13.57%。公司股票今起复牌。

　　对于回购目的，鲁泰似有一肚子苦水。公司称，近年来，公司经营规模不断扩大，盈利能力持续增长，逐步建立起中高端色织布领域的世界性行业龙头地位。但是，受B股市场不活跃以及其他诸多因素影响，2010年下半年以来B股股价持续低迷。直至停牌前的2012年4月26日，公司B股收盘价6.78港元，折合5.49元人民币/股，相当于同日公司A股收盘价8.2元人民币/股的66.95%，与公司2012年一季度末每股净资产5.17元/股接近。另外，横向比较看，整个B股市场108家上市公司截至2012年4月26日的静态市盈率为14.24倍，而公司截至2012年4月26日的静态市盈率仅为7.98倍。公司B股股价的表现与公司的内在价值以及行业龙头地位不符，公司的投资价值被低估。因此，公司拟回购部分B股股份，以增强公众投资者对公司的信心，提升公司价值。

　　参照目前国内证券市场纺织品板块上市公司平均市盈率、市净率水平，结合A股市场与B股市场的估值差异，鲁泰最终确定的回购价格为不高于7.73港元/股，其最终确定的回购数量为不超过1亿股。经测算，鲁泰将为此次回购支付的最高金额为7.73亿港元，折合人民币6.3亿元，占公司2011年末流动资产总额、所有者权益总额的19.45%、11.52%；且公司2011年经营活动产生的现金流净额为10亿元，最近三年平均经营活动产生的现金流净额为10.66亿元。因此，鲁泰认为，此次回购股份不会对公司的日常经营活动产生重大影响。

　　公司预计回购后，年度每股收益增加0.08元，增长率为9.41%；净资产收益率提高2.82个百分点。

　　虽然抛出了最高6.3亿元的回购计划，但在一些市场人士看来，则并没有那么乐观，一位长期跟踪鲁泰B的私募人士也表示，这一方案低于预期。（李若馨）

　　作者：李若馨 (来源：中证报)