全通教育客户高度集中 核心人员流失存隐患

　　证监会网站近日披露了广东全通教育股份有限公司(下称“全通教育”)首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。资料显示，全通教育自2005年成立以来，一直从事家校互动信息服务，从属于家庭教育信息服务领域。据招股书显示，全通教育面临客户集中度高、核心技术人员流失方面的风险。

　　客户集中度高

　　招股书显示，全通教育家校互动信息服务与基础运营商合作开展，由基础运营商负责向家长收取信息服务费，但全通教育的直接客户主要体现为中国移动各省、市公司。2009-2011年，对受同一实际控制人控制的客户合并计算，全通教育从中国移动取得的收入占营业收入的比例分别为94.81%、83.09%、83.58%，存在由于行业特点及经营模式而导致的客户集中情况。

　　虽然全通教育称其客户来源分布于全国各地，但这些客户的实际控制人均为中国移动。如果中国移动对于此项业务的经营发展战略发生重要改变，或受到来自中国联通、中国电信家校互动信息服务品牌业务或其他新产品的冲击，可能面临因客户集中而导致经营业绩受到影响的风险。

　　核心人员流失存隐患

　　据招股书显示，全通教育以多媒介为手段提供家校互动信息服务，需要大量投入掌握信息技术同时深入了解家庭教育信息需求的人员，人力资源是全通教育发展的基础，特别是关键管理人员及资深技术人员等核心人员对提升该公司的综合竞争实力发挥着重要作用。

　　近三年，该公司支付的职工薪酬分别为2,902.07万元、1,896.74、3,993.18万元，占营业总成本的比例分别为39.20%、41.96%、40.40%，保持较高比例。未来随着社会工资水平的上涨以及公司业务规模的持续提升，全通教育面临因用工成本增加及人员规模扩大以致人工成本大幅增加的风险，或者员工因现有业务能力无法适应其快速发展现状等原因而离职，全通教育可能会在短期内无法选聘到合格的替代人员，从而对该公司的经营管理造成不利影响。 (来源：中国经济网)