央行近年首次非对称降息 有利缓解企业融资压力

　　中广网北京7月6日消息（记者陈亮 实习记者李曼英）据中国之声《新闻纵横》报道，北京时间昨晚，中国人民银行再度宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率，而此时距离上一次降息，还不到一个月的时间。不仅仅是中国，昨晚，欧洲央行下调利率至历史低位，英国央行扩大量化宽松规模，全球央行不约而同的举动，让人产生无限遐想。

　　货币政策再次放松，究竟意味着什么？对于普通投资者来说，是不是需要重新审视手里的股票、银行的房屋贷款？一次意料之外的降息，给我们的生活带来哪些变化？

　　央行一个月里两次降息

　　又是一个周四的傍晚，中国人民银行网站挂出了降息的新闻稿。在经过多次核对后，记者确认：着是下调存贷款基准利率，而不是下调存款准备金率。兴业银行首席经济学家鲁政委说，市场预计近期将下调存款准备金率，但没有想到，等来的却是降息。

　　鲁政委：因为此前的货币市场的准备金率一直显得比较高，人民银行呢进行了利率回购，所以市场自然会想到是人民银行要降的是准备金率，同时这一次离上一次利率的调整时间也很短，就是一个月。一个月里两次降息也是不多见的，所以呢，这次让市场感到非常意外。

　　不仅是鲁政委感到意外，面对央行的突然举动，大多数人的脑海中都会闪过一系列的问号：为什么会是此时？为什么又如此频繁？再次降息，在鲁政委看来，充分体现了政府稳定经济增长的政策意图。

　　鲁政委：很可能第二季度GDP的增速数据确实低于宏观当局的预期，此前预期呢，第二季度的GDP的增速可能只有7.6，已经非常的逼近7.5的政策目标了，所以希望经济企稳的愿望在第二季度没有变成现实，导致了这一次非常迅速的降息。

　　中国央行、欧洲央行同步降息

　　除了经济下行风险加大的因素，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，目前物价水平持续回落，这也为央行再次降息提供了较大的操作空间。

　　巴曙松：六月份以来，整个CPI的回落幅度比预期的要迅速。从目前的趋势来看，六月份的CPI有明显的回落，七月可能继续回落到百分之二以下，这就为货币政策进一步放松提供了新的空间。

　　也是在同一天，欧洲央行将再融资利率下调至0.75%，这是欧洲央行历史上首次将基准利率降至1%以下。几乎是同一时间，英国央行扩大了量化宽松规模。虽然欧洲中央银行行长德拉吉再三表示，降息并没有事先和中国沟通，但这并不妨碍人们解读成：全球央行联手遏制经济下滑趋势。

　　巴曙松：这实际上表明在近期，新经济、发达经济体利率增长速度又一次的同步走弱，也促使各国的央行们在货币政策基调上都转向宽松，来共同应对危机冲击。

　　实行非对称降息将有利缓解企业融资压力

　　说外了内部原因、外围市场，我们再来看看中国具体的降息政策：一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点.值得一提的是，这是央行近年来首次实行非对称降息。此外，金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整。鲁政委认为，这将有利缓解企业融资压力。

　　鲁政委：把贷款下浮的幅度从上一次的0.8扩大到了0.7,其实意思很清楚，就是试图降低我们企业的融资成本，刺激企业经济活力的恢复。

　　2012年下半年的第一周还没有结束，就已经迎来了一次降息。接下来的三四季度，我国货币政策将走向何方？下半年，是否还会降息？巴曙松认为，利率调整基本到位。

　　巴曙松：可能接下来政策的调整上更多的运用准备金率的调整，适当地加大重点基础设施项目的启动和投资以及一些保障房的投资来扭转投资回落的态势。

　　非对称降息将使银行收益受损

　　连续下调利息，在政府看来，有宏观的考虑安排。但对于更多的普通百姓来说，降息以后，他们如何打理自己的股票，房贷的那些钱，是否需要提前归还……一笔笔的经济帐，是需要好好算算了。

　　资深财经评论员水皮明确表示，这回的非对称降息，对银行股来说，不是个好消息。

　　水皮：现在相对弱市，短线可能对于银行股不是特别有利，因为不对称降息意味着在银行现有基础上减少，但对于市场其它市场其它板块应该是利好。但是为什么降息到现在，市场的表现那么糟糕呢？是国为很多人还不能接受正式进入降息通道，对于货币憧憬还是记忆犹新的。另外一方面呢，降息还有一个累计的效应，那么进入到两到三次降息的时候呢，市场的正面效应才会有所反映。

　　专家建议股票以观望为主 不建议提前还款

　　2200点能否守住？接连降息，是进场还是补仓？面对中小投资者的直接问题，水皮认为，还是观望为主。

　　水皮：更多的还是观望，不管是进仓的还是没进仓的都可以进行观望，空仓的也可以选股，已经建了仓的，短期就观望吧，看看等待这段时间的反应。

　　对于背负着沉重房贷的人来说，降息是个不错的消息。如果个人首套购房者贷款100万元20年，月供比之前最高每月可少还148.2元。如果算上6月份的降息影响，两次降息让100万元20年期的购房者，月供最高减少近300元。但是对于那些选择"固定利率"贷款的人来说，频繁降息，并没有从中受益。

　　贷款者：当时因为加息特别频繁，为了将来能够少还一些利息，所以当时办了一个固定利率的房贷，可是现在整个国家是在降息的一个趋势中，而且是频繁地降息，所以我觉得现在这种固定利率是特别亏。

　　规避了"固定利率"贷款，相关分析人士建议那些着急提前还款的人，房贷利率下降，不如寻找一些投资的时机。

　　分析人士：因为现在是降息周期，我的建议是不要提前还款，要是有提前还款的资金的话，可以用到别处投资，它肯定有更多的获利空间，这样比提前还款比较合算一点。

　　作者：陈亮 李曼英