南玻A回购B股欲提振股价 反遭股民用脚投票

　　7月20日公司正式宣布回购B股，但当日南玻A股价下跌了5.67%

　　7月20日，南玻A正式发布公告称，将启动B股回购计划，以每股最高6港元的价格，回购最多两亿股B股，这一数量接近了目前B股总数的30%。

　　之所以做出上述回购的决定，公司方表示，因为现在B股的价格太低，不足以体现公司的内在价值。由于近期业绩的低迷，公司股价也一路走低，所以南玻A希望这场回购行动，能够把B股股价刺激起来，顺带也将A股股价带动起来。但南玻A这盘“如意算盘”没有打响，7月20日，南玻A股价开盘后便走低，当日走势更是下跌了5.67%，报收8.49元。

　　日前，有相关策略分析师向记者表示：“此次南玻A回购是继长安汽车和鲁泰A后第三起B股回购。由于B股市场长期处于低迷状况，其历史使命已经完成，A股上市公司可以通过回购来解决B股的历史遗留问题。”

　　B股回购屡见不鲜

　　而在此之前的3月份，长安汽车耗资1.15亿元回购了3241.7万股B股的方案刚刚落实。这也是长安汽车第二次回购B股，早在2009年时，长安汽车临时股东大会审议通过了公司首次B股回购一案，当时的计划是回购资金总额不超过9.09亿港元。

　　不过在2009年6月回购正式开始后相隔一个月，股市大幅反弹，长安B股价格在回购期内大部分时间都高于回购的最高限价，结果导致B股回购数量仅有约837万股，市场更是用“踏空”来形容长安的此次回购B股。

　　在此之后，鲁泰A和鲁泰B均于5月2日发布公告并停盘一周，当时，就有市场传言，鲁泰A正在商讨鲁泰B的回购方案，由于当时股市低迷，鲁泰B的市盈率为6.46倍，相对于A股的9.65倍估值优势明显，事实上，自2007年9月创下新高后，鲁泰B股价持续走低，相较A股同日收盘价，折价率已经达到了33%。

　　正如市场猜测那般，7月12日鲁泰A正式发布公告称，东省商务厅初步同意公司回购公司部分B股股份不超过1亿股，回购的股份以实际发生数额为准并相应减少注册资本。

　　对于回购，公司的解释是B股股价表现与公司的内在价值及行业龙头地位不符，投资价值被低估，公司拟回购部分B股股份，以增强公众投资者对公司的信心，促使公司价值回归到合理水平，实现股东利益最大化。而此次回购，回购不超过1亿股B股股份，每股回购价格不高于7.73港元/股，且回购价款总额不超过7.73亿港元(折合6.3亿元人民币）。

　　回购能否解决B股问题

　　有业内人士表示，虽然，通过回购的形式不一定能够完全解决目前B股的问题，但在市场来看却是一个好兆头。据《证券日报》记者统计，在目前的106家B股上市公司中，有85家是以“A+B”的形式来运营的，而晨鸣B则是以“A+B+H”的形式，其他20家以纯B股的形式运营。

　　对于B股市场的未来出路，武汉科技大学金融研究所所长董登新认为，对于“A+B”形式的85家，可行方法是上市公司大股东回购B股，同时在A股市场同步进行定向增发，增发后将B股予以注销。

　　对于20家纯B股上市公司则应分情况进行处理：对于业绩较好的，应当对其先进行私有化，私有化完成后，符合条件的，可在A股市场进行IPO；对于那些业绩较差的，则应在其私有化之后进行兼并重组，重组后符合条件的可在A股市场进行IPO，不符合条件的则应让其退出资本市场。

　　此外，纯B股未来借道H股可能也是改革方向之一，近日伊泰B股就公告称，获证监会批复核准发行不超过2.97亿股境外上市外资股，发行完成后伊泰B股境外上市外资股可到港交所主板上市。

　　尽管目前B股改革路径众说纷纭，但在业内人士看来，任何改革都会给B股带来机会。深市B股目前动态平均市盈率为9倍左右，沪市B股目前动态平均市盈率也只有12倍左右。(记者 杨 萌)

　　作者：杨 萌