周隆斌:未来券商整合现象将会增加 特色化券商会出现

　　新华网消息，近日新华网联合中国证券报、中证网共同策划大型专题报道“A股呐喊！求解中国股市危局 探寻资本市场曙光”系列访谈，9月4日上午华融证券市场研究部总经理周隆斌在做客新华网与网友在线交流时表示，从现在开始，要从单一的规模转向创新，从规模驱动转向创新驱动。未来券商进行整合的现象会增加，越来越多的特色化、差异化的券商会呈现出来。

　　[主持人]五月份郭树清主席在券商创业大会上曾经说过，金融业和资本市场的改革从来没有停止过，在A股持续低迷的情况下券商佣金收入持续下降，靠天吃饭的券商日子颇为煎熬。您觉得券商如何创新呢？

　　[周隆斌]今年五月的创新大会对证券公司确实是非常重大的历史机遇，证券公司为此欢欣鼓舞，事实上我们也为此做了充足的准备。创新这个词对政权行业和证券公司在2012年的意味尤其深远。

　　如果说过去十年中国证券公司、证券行业的发展是来自于强力监管下面的规模扩张，那时候只要能开营业部、只要能铺摊子，把规模做上去证券公司就能营业，推动整个行业的主要是规模。那么从现在开始，要从单一的规模转向创新，从规模驱动转向创新驱动。驱动这个证券行业的力量发生了变化，这就是郭主席所说的创新对证券公司的重大意义所在。

　　[主持人]那在您刚才所说的创新过程中中小券商应该如何突围呢？

　　[周隆斌]我们自己作为一家中等券商也常常在反思这个问题，在新的环境下、新的背景下，我们靠什么生存？第一个肯定是创新，但创新与创新也不一样。对大而全的位列前几家的券商，创新肯定是全方位的，对我们而言我们肯定是有针对性的。

　　第二我们的竞争策略和战略一定是差异化的，我们一定会选好自己的细分市场和目标市场在这里进行生根细做，形成自己的特色产品。比如我们华融证券目前资产排名大概是三四十名左右，资产管理已经进入前五名，这就是差异化竞争的很典型的代表，差异化竞争结合创新对我们中小券商而言是不二的选择。

　　而且证券公司的买方也会也会逐渐增加，以前在强烈的监管下证券公司的杠杆率相对银行和信托而言太低了，作为一家金融机构证券公司杠杆率有人专门研究大概在1.2-1.5倍之间。如果抛出我们的保证金的话，杠杆率可能只有1.1倍左右，这就大大制约了证券公司的营业能力，所以创新的同时，监管程度的调整也会有利于证券公司释放出自己新的、有内涵的价值。

　　未来你可以看到，券商进行整合的现象会增加；其次，越来越多的特色化、差异化的券商会呈现出来。