双汇并购启示录：中美自贸 合则双赢

　　据报道，中国双汇国际计划以47亿美元收购美国的Smithfield公司，并将承担该公司24亿美元的债务。Smithfield是全球最大的猪肉生产商，而中国则占据了全球一半以上的猪肉消费额。

　　这项交易表明了中国农产品日趋凸显的对外依赖度，而此前，中国更重视“粮食安全”，防止在农产品供给问题上受到外部挟制。因此，这一交易是中国向美国释放战略信任的一个举动，或将缓解两国贸易失衡状况。

　　猪肉在中国经济中具有特殊的地位，它在CPI中占据非常大的比例，猪肉价格的波动往往影响CPI，从而制约货币政策，对工业生产与投资也形成影响。但是，中国养猪业缺乏集约化以及技术落后，这往往导致猪肉价格呈现频繁的“蛛网效应”，即生产与价格的大起大落。美国企业的技术能够帮助提高养猪的效率，稳定的供给可以防止对CPI的冲击。

　　还有一个重要原因是，中国的养殖业越来越依靠进口的大豆、玉米等生产饲料，而这些农产品主要来自美国。如果直接进口美国的猪肉，无疑会降低成本，也会减少对美国粮食的进口。据统计，美国对华农产品年出口额2009年～2012年间增长了111%，至234亿美元，农产品在美国对华出口总额中占到了大约25%。

　　此外，双汇主席万隆解释，这笔交易将帮助Smithfield通过双汇的渠道将其产品出售给中国的中产阶级。在中国，食品安全已经成为一个严重的话题，人们对国产食品缺乏信心，而中产阶级也愿意花高价购买进口产品，因为后者意味着更安全和更好的质量。对于曾受多次食品安全事故打击的双汇而言，通过并购海外公司，可以说服消费者信任他们的所有产品。

　　但是，这会遇到一个障碍。因为在美国允许养猪业添加“瘦肉精”，而在中国则属非法，“瘦肉精”被描绘成养猪业为了让猪生长更多好看的瘦肉而添加的化学毒品。据悉，Smithfield等企业已采取行动解决添加剂问题，并承诺逐步解决。但是否能实现承诺将影响这笔交易未来的命运。

　　这一交易或许意味着一个新的时代即将来临，即农业美元时代。美国页岩油气革命可能让石油美元终结，但随着具有庞大人口的新兴市场国家的人民变得富裕，他们可能想要吃的更好。目前印度和中国每人每天消费大约2300和2900卡路里，而发展中国家的均值为3400。即使只有这两个国家的饮食习惯向西方水平靠拢，粮食生产必须上升12%。

　　中国不仅严重依赖外部石油，而且要以占全球7%的耕地养活20%的人口。中国分散的种植与养殖方式无法满足不断上升的需求，因此农产品贸易赤字将急剧上升，而拥有广阔土地和发达种植、养殖技术的美国，则具有农产品贸易和地缘的双重优势，农业美元或许将是继石油美元后，影响和重塑未来国际贸易格局的重要因素。

　　因此，中国需找准并迅速适应其在未来贸易体系中的定位和角色，尤其是在中印中产阶层的崛起和膳食结构改善，可能推动全球粮食价格上涨等情况下，为了粮食供应安全以及宏观经济的稳定，中国应积极参与各类谈判，在正在重塑的世界地缘政治与贸易秩序中争取相对有利的地位。