冲高回落 宽幅震荡

　　金美林

　　本周大盘冲高回落。日K线报收三阳两阴，盘中最大震幅达到475点。终盘股指报收于4000点，周成交12619亿元，较上一交易周放大一成。

　　本周消息面有以下两点值得特别关注。首先，5月30日零点，新华社突然发布了上调股票交易印花税的消息：从2007年5月30日起，财政部决定将股票交易印花税税率由现行1‰调整为3‰。

这是继4月29日央行提高准备金率、5月16日央行加息及再次提高准备金率和扩大人民币汇率浮动区间“三率”联动后，政府采取的直接针对股市过热的调控措施，频率之繁，力度之大，前所未有。其次，严查券商借壳打出第一拳。中国证监会宣布吉林敖东及S延边公路披露“广发证券”拟借壳上市违反证券法有关规定，证监会拟处罚这两家公司等机构和人员。部分当事人涉嫌内幕交易等其他犯罪证据和线索已移交公安机关。另外，宝新能源高管也被披露涉嫌内幕交易。预计有关部门对于内幕交易的问题将会继续严查，这一举措传递了政府对市场一个较为严厉的调整信号。

　　二级市场方面，本周大盘先扬后抑。沪综指在创出4335点的历史新高后，周三关于提升股票印花税的消息，给炙热的大盘当头一棒，股指应声而下，个股也形成了极度分化的局面。印花税提升200％，投资者的交易成本骤然增加，更重要的是增加印花税以及严查内幕交易等一系列的快速举动，表达了管理层严厉打击当前市场投机氛围的决心。虽然管理层稳定市场的出发点是正确的，但对多头心理上的打击确是相当沉重的。从以往调高印花税后市场的表现来看，股指短期内均有较大幅度的调整行情。当然，先前的市场不能与当今的大盘同日而语。现在市场更加完善，中国经济稳步发展，上市公司的业绩不断提升，而且人民币的持续升值使得市场资金异常充裕。但毕竟股指处于高位，多空神经异常敏感。任何风吹草动，都将导致巨大获利盘的疯狂涌出。周三利空消息的出台，立刻引发了市场的恐慌，尤其是经历过97年和2001年大跌的老股民们更是不计成本的夺路而逃。从盘口来看，盘中再现一九现象。期涨幅不大的基金重仓股逆市上扬，有效抑制了大盘下滑的脚步。其中中国石化以及权重最大的银行板块发力上攻，对股指的贡献最大。后市该类品种的表现显得至关重要，一旦买盘不能及时跟上，则大盘将重新陷入探底过程。目前多数个股依旧持续恐慌性下挫，前期涨幅过大的题材股领跌大盘，连续两、三个跌停板的个股大量存在。后市严重超跌，且基本面良好的个股应有技术性反弹行情存在，但投资者应以短线操作为主，在大盘走势尚未平稳的情况下，不宜恋战。

　　综合来看，本周大盘冲高回落。针对股市出台的紧缩性政策重挫投资者的做多信心，个股哀鸿一片。下周大盘在惯性探底后，应有技术性反弹行情出现，而热点能否有序切换将决定大盘反弹的空间。