“最复杂的一年”考验调控智慧

　　2009年经济数据将于今日揭晓。“最困难的一年”虽已成功度过，但金融危机余波犹在，我们必须全力应对“最复杂的一年”。

　　2009年我国国民生产总值（GDP）同比增速将超过8%，外贸方面超过德国，一跃成为全球第一大出口国，对世界经济增长的贡献率超过50%。2009年第四季度的数据则可能更好看——当季经济增速有望超过10%，而CPI保持在1%以下的低水平，呈现出典型的高增长低通胀的良好局面，而这一局面很可能被保持到2010年一季度。

　　出口明显好转无疑是近期经济回升的一大力量，2009年12月份，我国出口同比增长17.7%，环比增长15%。外需的好转也带动规模以上工业增加值继续回升，我国工业增速已初步回到2008年上半年的危机前水平。

　　此外，金融领域继续给实体经济提供支撑。2009年四季度，货币供应指标处于历史高位，民间层面资金成本也维持在低水平，在企业景气以及价格水平回升的情况下，未来一段时间企业利润增长将进入加速期。

　　在为2009年我国取得显著“保增长”成就而感到欣喜的同时，还必须保持一份清醒与冷静，因为目前仍不能断定我国经济运行已经根本好转，更不是盲目乐观的时候。

　　考虑到金融危机带来的年度基数变化较大，2010年我国经济和物价走势将分别出现“前高后低”和“前低后高”趋势，尤其是物价回升势头较快，这意味着目前可能是宏观经济的“蜜月期”。我们一方面要利用好这段宝贵的时间窗口，继续保持经济平稳较快增长，推进结构调整，另一方面，应加强经济环比分析，保持宏观调控的灵活有效。

　　2010年有可能是我国经济形势最复杂的一年，这在很大程度上是缘于经济回升以及均衡局面的脆弱性，任何闪失都可能导致复苏成果得而复失。当前世界经济复苏的形势仍不明朗，甚至有“二次探底”的可能，对我国而言“保增长”政策仍需对经济增长起到“托底”作用。另外，部分领域资产泡沫显现，信贷和投资增速偏快趋势可能延续，这或将导致在经济调整期就出现局部时期和领域“过热”的现象。

　　从全球范围来看，新一轮大宗商品价格的上涨、贸易摩擦以及“热钱”进出压力等因素也均可能一定程度上恶化我国经济发展环境。

　　还应看到，2010年全球仍然处于大变革、大调整、大发展的时期，而我国也面临新旧经济周期以及发展方式的转换，这可能带来调控“不可兼得”的一面。比如，资源价格调整可能带来一定的物价回升压力，保持房地产正常消费热度同时需抑制房价上涨和投机行为，如何在加杠杆化的同时继续防范金融系统性风险，均考验着调控层的智慧。

　　在这样的经济局面下，宏观调控首先应尽可能保持“总体积极、局部微调”的态势。当前我国经济并不能说已经根本性好转，积极的财政政策仍将发力，货币政策将维持“宽货币稳信贷”的局势。尽管CPI同比涨幅已经“由负转正”，但国家更可能采取的是保障重点农产品供应，以及采取必要的行政手段等方式进行调整。政策严厉收缩，不仅无助于缓解输入型和成本推动型通胀压力，反而可能导致“滞胀”的发生。

　　其次，应寻找“复杂”局面中的确定性事件。比如消费，无论是经济萧条期还是扩张周期，扩大消费都是宏观政策的重要目标。在2010年投资将适度回落的背景下，我国的积极财政政策可能将更多地投向刺激消费领域。又比如结构调整，目前全球主要经济体都面临着需求结构以及增长方式的调整嬗变，积极谋求科技进步及其产业化带来的新一轮复苏，一些战略性新兴产业的增长空间比宏观全局更为确定。 (来源：中国证券报)