新一轮金融管制是心理战 不对房地产有实质影响

宋鸿兵，《货币战争》作者，环球财经杂志出品人。

　　宋鸿兵：新一轮金融管制是心理战术 不会对房地产有实质影响

　　银行进行房地产贷款时 是无中生有创造货币

　　主持人：欢迎收看49期《第一时评》。近一段时间政府出台了很多有关房地产方面的政策。但是有人评论政府不是想真正的打压，是因为没有从金融放贷方面进行管制，您如何看最近出台的这些房地产政策？

　　宋鸿兵：房地产价格最重要的影响因素是货币因素，或者说是房地产信贷所导致的房价上涨。

　　为什么按揭抵押贷款推广的时候，房价就开始上涨？因为金融体制特别是货币发行制度存在问题。当你去申请贷款的时候，银行是在无中生有的创造货币。正常人的逻辑是我把钱存到银行，银行把我存的钱贷出，他从中收取服务费。实际上银行在进行房地产按揭抵押贷款的过程中是无中生有的印刷了多余的货币，把一个老百姓未来几十年的收入全部在今天一次性的透支出来变成了钞票。当这么大规模的按揭抵押贷款开始的时候，整个社会的货币量将会大幅度的提升。这种大幅度的提升对房地产价格的上涨起到了决定性的作用。

　　怎么才能绕开这个问题？就是金融创新如何在中国现在的模式下有效的遏止房价上涨。对于老百姓而言，买房子无非就是借钱的问题。假设每一个老百姓不是到银行借钱，他可以在金融市场上通过发债券的形式直接募集资金，那他将完全绕开银行创造货币这个过程，而整个货币供应中间不会发生任何改变。

　　一个老百姓不是一家公司，怎么上债券市场融资？这就需要我们进行金融创新。比如我把两万个老百姓的债款，通过一家中小型的担保公司打成一个包，政府如果对这样的债权基金担保，那么它就可以完全在证券市场直接销售，可以绕过银行体系的货币创造货币，将会有效的压制房地产价格，同时又使老百姓能够得到大量的融资进行房地产的购买。

　　主持人：那风险指数高吗？

　　宋鸿兵：按揭抵押贷款违约率在各类贷款中属于违约率最低的。换句话说，老百姓反正不会违约的，只要政府愿意在这个过程中起到一个担保即可。对于政府而言，在金融体系上如果有风险的话，他得买单，但同样在银行如果有风险，他也得买单。这种金融形式的创新可以同时起到两个效果，第一压低房价。第二使老百姓能够很方便、很容易的借到钱，而且成本很低。

　　主持人：除了您刚才讲的我们要在金融方面要进行创新，那政府方面对于房地产，有人认为是存在打压，有人认为不存在打压。您怎样认为？

　　宋鸿兵：政府如果可以起到两方面政策配套的话，将会有效的使房地产价格受到压制。第一，大规模的推出廉租房，我个人认为经济适用房这个概念可以拿掉，直接进行大规模廉租房的供应。政府相当于向老百姓提供低成本的可以租用的住房。比如说当一个住户在政府廉租房连续缴纳五年或者十年的房租后，政府可以承诺这个房子的最终产权就可以给你。

　　除了大规模推广廉租房之外，还有一个比较重要的问题是，对房地产征税。政府提供这么多住房最根本目的是什么？应该是让真正需要房子的人有房子住，而不是一个人拥有十套房子。这些投机性的行为应该受到压制，甚至是财务分配的调整。