首个分立上市案例诞生 吉林高速龙江交通今上市

　　上交所3月18日晚间公告，吉林高速公路股份有限公司和黑龙江交通发展股份有限公司A股股票将在3月19日起上市交易。至此，东北高速的分立工作宣告完成。

　　公告显示，吉林高速(601518)和龙江交通(601188)A股股本均为12.13亿股，其中各有6.16亿股于3月19日起上市交易。

　　吉林高速和龙江交通于今日分别刊发《分立上市公告书》。公告书显示，截至2009年12月31日，吉林高速备考每股净资产为1.22元，2009年度备考每股收益为0.104元。龙江交通备考每股净资产为1.90元；2009年度备考每股收益为0.09元。

　　两家公司大股东龙高集团和吉高集团分别承诺，为增强分立后公司的持续盈利能力，在分立上市事项完成后，将积极支持上市公司的持续发展，在两年内选择适当时机依法、合规地将其拥有的高速公路等优质资产注入上市公司。

　　东北高速本次分立是上市公司进行分立的首次试点，也是上市公司利用资本市场进行并购重组的一种创新形式。上市公司分立的经济意义是，解放和促进生产力的发展，有利于降低上市公司多元业务之间的负面协同效应，有利于解决历史遗留问题，提高公司治理的效力。上市公司分立应当切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益，应当具备《证券法》规定的上市条件，有利于消除负面制约并获得更好发展。分立后的公司之间不存在同业竞争和持续性关联交易，能够清楚划分资产、债务，新公司在人员、财务、资产、业务、机构等方面保持独立。此外，公司分立不得损害债权人的合法权益。东北高速分立试点基本符合这些条件。

　　业内专家认为，东北高速分立试点不具有可仿效性。东北高速是在特定历史时期按照当时“限报家数”的证券发行管理体制，将黑龙江、吉林两省高速公司捆绑上市形成的产物。公司上市后未能完成经营机制转换工作，仍然维持地方行政管理体制，导致股东之间产生的矛盾和对立，形成了公司治理长期不健全的状态，造成了风险和不稳定因素，这在我国上市公司中属极个别案例。东北高速进行分立试点，是采用国际通行和我国法律许可的金融工具，以市场化方式解决历史遗留问题。

　　据介绍，现阶段我国上市公司分立尚处于试点阶段，证监会结合本次东北高速分立试点案例，总结经验，依据现行法律法规研究制定《上市公司分立试行办法》，严格上市公司分立标准和条件，在条件成熟时，依法合规，谨慎推开试点工作。(记者张欢魏梦杰) (来源：上海证券报)