九鼎投资：王的诱惑

　　九鼎投资：王的诱惑

　　他们带着一股乡下人的凶狠闯入PE行业，彻底颠覆了这个衣冠楚楚的贵族行业的生产模式。他们冒险，乐观，强硬，以惊人的激情、速度、执行力和创新能力，带给行业巨大的压迫感。他们不注重短期利益得失，站在30年后权衡现在。他们能够锻造出他们想锻造的公司、成为未来的王吗？

　　本刊记者 刘欣然 发自北京

右起：黄晓捷、覃正宇、吴刚、张磊、蔡蕾（姜晓明）

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　　4年时间缔造出一家被人出价100亿人民币收购的公司，创业者还拒绝出售，他们希望在中国能够打造出一家未来能够和KKR、高盛、凯雷比肩的公司。

　　九鼎投资是近两年PE江湖上蹿起最快、风头最劲的公司。2009年之前九鼎还默默无名， 同年10月创业板启动，第一批上市公司中有两家九鼎投资的公司。当年底清科创投将九鼎排入年度PE公司英雄榜，还有人问清科创投总裁倪正东：“九鼎是谁？”

　　2010 年底清科创投的年度英雄榜上，九鼎列民营类PE公司第一名、内资类第二名、全部PE公司第四名。

　　4年时间，九鼎从五道口的一间地下室、2名员工起步，加速成长为当前拥有四百多名员工的业内顶尖公司。更重要的是，他们改造了行业生产方式，将PE行业贵族式、随机式、小作坊式的生产方式彻底颠覆，以流水线式“PE工厂”在江湖上异军突起，独成一派，生猛无二。

　　整个行业以打造“米其林三星餐厅”为追求目标，九鼎则在全国致力于打造麦当劳连锁店。“野蛮生长”的同时，九鼎堪称业内最受争议的公司，五花八门的质疑扑面而来：靠关系、粗放式、人海战术、激进、高价抢项目、压根不做尽职调查等等。继被称为“魔教”之后，九鼎又被冠上了“PE公敌”的头衔。

　　上海一家投资公司的一位合伙人曾经扬言：“我们投过的公司谁都可以投，就是九鼎不能投！”九鼎投资合伙人黄晓捷觉得莫名其妙，也无可奈何，“其实之前我们压根没见过他，见面打交道之后，彼此其实很认同，我们又成了朋友。我们山西的负责人说，现在全山西都传遍了，九鼎幕后控制人位高权重，有名有姓的。我说我都不知道，真是太搞了。”

　　倪正东说：“如果市场都不关注你，说明你无足轻重；如果有几个人提你，说明你是个人物；如果所有人都提你，说明你在市场上有很大影响，让大家都觉得痛。”

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　　这是一场以金钱为出发点的追逐。最初吴刚建议黄晓捷做PE，就是想“快速赚大钱”。

　　2006年12月，黄晓捷从香港做访问学者回来的第二天，和吴刚在北京西四环世纪金源大饭店咖啡厅坐下。

　　“我们当时很穷，一年工资也就挣五六万，另外七七八八赚点小钱，就想挣钱改善生活。”黄晓捷说。

　　此时黄晓捷在央行研究生院（俗称五道口）做校长助理，吴刚在证监会机构部任职。两个人都不是一般人，分别是央行和证监会系统最年轻的处长。当九鼎投资开始引人注意时，两人的这段履历也被赋予无限想象，成为九鼎被质疑的一个因素。

　　黄晓捷，四川内江人，生于1978年；吴刚，四川巴中人，生于1977年。两人相识于2002年，那一年黄晓捷还在五道口读硕士，吴刚初到证监会工作。

　　报考五道口的硕士、博士，黄晓捷都创下了历史最高分纪录，吴刚则是以第一名的成绩考入证监会。黄晓捷的一个师弟也是巴中人，对他说，“我认识一个人和你很像，也特有激情，你们一定要认识一下。”

　　在五道口时，黄晓捷经常半夜12点还去打篮球、跑步。办公室的灯几乎天天亮到半夜两点，以至于他走之后看门的老大爷都觉得不习惯。

　　吴刚在证监会工作也比较卖命，但是，“你有满腔的热血、无穷的精力，有很多很好的想法，无法实施。每天除了一些琐事，完了就没有事可干。我当时感觉这一辈子好不容易在这个世上活一下，就几十年的时间，呼——晃荡过去，太可惜了。”

　　2006年12月的一天晚上，吴刚对黄晓捷说：“你换个办法赚钱，去买原始股。”转头春节到了，黄晓捷没回家，跑到上海去筹钱，总共拉来了1760万元，搞了个小基金。

　　2007年3月份公司注册完毕，黄晓捷拉着在投行工作的吴强利用周末时间出去找项目。

　　今天九鼎管理的资金已经超过百亿，平均每天要花几千万出去。最早他们的思维里根本没想到一个项目可以投几千万或者上亿，就想一个项目投个一两百万，投5个项目。

　　有一次黄晓捷和吴刚躺在五道口的宿舍里，黄晓捷看着天花板说：“什么时候我投到一个亿就好了。”吴强断然否定：“那不可能，投一个亿就要投50个项目，每个星期上市的项目都是你投的，不可能。”黄说：“后来我想想，也对。”

　　九鼎投的第一个项目叫光宇能源，第二个项目叫广乐包装，最后都没有上市。“我们当时也不太懂，稀里糊涂的。”

　　“人有时候要有点盲目自信。”回过头去看，黄晓捷开始总结经验，“如果当时不是挺乐观的话，我们肯定就被吓着了，说我们还是老老实实地去挣小钱算了。

　　年轻的创业者此时都不到30岁，心里忐忑觉得唬不住人，凑在一起商量：“我们去请一个像老板的人来做总经理，我们做副总经理。”

　　大家就去见四川中铁信托一个副总裁，产生强烈共鸣的这位副总裁辞掉工作跑到北京来，还带来了公司的董秘蔡蕾。

　　这时候九鼎从五道口的一间地下室奋斗到了地上，搬到北四环银谷大厦，租了不到10平米的小办公室。

　　这位副总裁在北京只呆了两三个星期，觉得不合适就离开了，蔡蕾不好意思也跟着领导回成都了。

　　“蔡蕾厉害，”大家都这么认为，“我们接触了两个星期之后觉得蔡蕾非常能干，严谨、细致、认真、负责，就反复去成都跟蔡蕾谈，让他留下来，跟我们一起创业。”

　　因为蔡蕾在中铁信托的人脉，九鼎又投了金亚科技，这是创业板的第一批上市企业中九鼎所投的两家企业之一，另外一家就是被称为创业板第一股的吉峰农机。

　　投资金亚科技的经历九死一生，几个人深刻感觉到：要成立自己的基金，没有钱干不成；另外就是，“可以做大项目了。”

　　蔡蕾正式加入后，黄晓捷和吴刚向原单位提出辞职，吴刚没辞成，被中组部派到北部湾锻炼，任集团总经理助理，挂职一年。直到2009年初他才正式加入九鼎。

　　没钱、没个人品牌、没背景、没海龟光环、没成功历史，这一次筹集资金相当费劲。

　　为了筹集资金九鼎有很多创新，他们归结起来有四点：第一，零首付，成立基金先不用打钱，有项目才划钱；第二，出资人决策，九鼎负责找项目，汇报给出资人，出资人投票决定；第三，一次性付管理费，行业惯例不管钱投没投出去每年提2%管理费，九鼎的管理费只一次性付3%，跟投资额挂钩；第四，投资款银行托管，保证资金安全。

　　每条创新都对自己很“残忍”，东方汇富总经理阚治东以上海人特有的“方方面面照顾到”的原则评价：“这样降低标准好不好？让同行业难受，自己也难受。”

　　就这样带着草根气息的九鼎以一股乡下人的狠劲闯入PE行业，日后成长起来格外“招人恨”，现在业内公司抢项目赢了九鼎就会被津津乐道。刚刚诞生的九鼎已经展现了强烈的风格：剽悍凶狠、勇于创新、决策灵活、极度勤奋，这是中国成功的民营企业创业者的共同特征。黄晓捷认为：“我们首先是创业者，其次才是投资者。”

　　后来九鼎的“军规”还有：被投企业年收益率不能低于30%红线；回报倍数不能低于1变4，就是在退出的时候1块钱要变成4块钱。

　　“很多同行说现在竞争太激烈了，要采取措施降低竞争。我说这是痴心妄想，我的看法完全相反，这一行将来竞争还要更激烈，利润率进一步下降。”吴刚说。