“两税合并”银行白酒最受益

　　前日，备受关注的《中华人民共和国企业所得税法（草案）》提请十届全国人大五次会议审议。草案将对内、外资两种类型企业实行同一企业所得税标准，税率统一设为25％。

　　我们认为，虽然“两税合并”对不同的行业影响不同，但整体而言将大幅降低内资企业所得税实际税负，大幅提高部分行业和上市公司的税后净利。

　　两税合并对不同的行业影响是不一样的。就行业而言，目前食品饮料、银行、通信运营、煤炭、钢铁、石油化工、商业贸易、房地产等行业的实际税负均大幅高于25％，因此两税合并之后这些行业将受益较大。特别是银行和白酒行业的上市公司，不仅大多没有税收优惠，而且由于工资成本和其他费用不能据实在税前予以扣除，导致实际税负高于目前33％的所得税税率，因此这两个行业的上市公司受惠最大。

　　精选受惠行业上市公司

　　根据上述分析，由于两税合并对饮料中的白酒业以及银行业影响最大，因此，从两税合并受益的角度来看，应积极关注银行、酿酒企业。这类公司主要有浦发银行、招商银行、兴业银行、民生银行、工商银行、中国银行、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、古越龙山等。

　　在通信、石化、煤炭、钢铁等税率下降空间较大的行业中，重点关注中国联通、中国石化、兖州煤业、兰花科创、国阳新能、西山煤电、宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份等上市公司。

　　另外，商业贸易中的华联股份、王府井、商业城、五矿发展，房地产中的北京城建、天房发展、中华企业、保利地产，医药中的白云山、片仔癀、广州药业，电力中的长江电力、漳泽电力，汽车中的宇通客车、中通客车，海运中的中原航运，铁路中的大秦铁路，公路中的福建高速、楚天高速、山东高速等值得关注。据《四川金融投资报》