郑糖持续回落考验收储政策

　　尽管24日美盘NYBOT11号糖主力7月合约低位反弹，并收涨0.16美分至8.93美分，但周五，郑州白糖维持低位区域性波动态势，其中主力合约SR709收跌5元至3688元，全日总成交量为154538手，持仓量净增4562手至191414手。

　　国际市场遭遇供应压力，巴西中南部地区绝大多数糖厂已开榨，数据显示，到5月15日时该区的甘蔗收割量已达到预期总产量的10%。估计07-08制糖年糖厂将拿出53-54%的甘蔗来生产酒精，剩余部分用来生产食糖。印尼于24日招标购买35000吨配额原糖，今年印尼将进口23万余吨原糖。美国虽然本周佛罗里达州已下了几场及时雨，蔗产区的旱情有所缓解，但蓄水量仍较低。总之，供应压力沉重，消费未有增长。

　　国内南方产区现货报价小幅回落。广西南宁站台报价3640-3650元/吨左右，难获成交配合；柳州厂商的站台报价又回到了3600元/吨收储价位线上，销量缺乏起色。云南昆明仓库价下破3500元/吨，报3480元/吨，跌势引致的观望对销量有不利的影响。

　　供应方面，据中国国家统计局18日公布的数据，今年4月份中国的白糖产量同比增长了92%，达到了118万吨。

　　消费方面，销区价量表现平淡，销区糖价跟随产区糖价窄幅调整，销量未见增长，反映消费商对糖价走稳的信心不足和对采购消极观望。但近日广西又召开了关于地方收储的会议，只要产区报价下破3600元/吨，政府就开始要启动收储了，这次地方收储的总量共有40万吨。同时，收榨结束后，市场对糖供应量增长的心理影响将会有所减退。另外进入夏季，食糖消费即将启动，对国内糖价有所支持。

　　截至收盘，郑糖多空双方主力持仓动态显示，多方前20名主力增持多单629手至47553手，空方前20名主力大幅增持空单2801手至78397手，显示双方力量呈空强多弱对比态势，后市期价易跌难涨。

　　综上所述，供需关系偏空引发内外市场主力做空，美糖和郑糖中期维持跌势，其中郑糖下跌还将考验国内糖收储政策。通联期货施海