消息刺激封闭式基金火热行情

　　一周来封闭式基金市场在6月11日进行了小幅休整，在6月12日市场继续上扬的情况下，封闭式基金在高折价大型基金带动下又恢复了强劲上扬走势。

　　6月13日基金银丰大比例分红公告（每10份基金份额派发现金红利4.5元）的出台进一步刺激了封闭式基金二级市场价格走势，基金银丰当日价格大幅上扬9.43%，封闭式基金整体价格上扬3.63%，超过当天上证指数涨幅1.07个百分点。

6月14日在股市向下调整1.47%时，封闭式基金价格继续保持了上扬的态势。在股市震荡中，具备了多重预期的封闭式基金则走出一波独立大行情：38只开盘的封闭式基金全线上涨，其中安顺、鸿阳、通乾、汉兴、裕阳5只基金涨停，31只基金的涨幅超过5%，基金价格上扬8.04%。

　　一周来封闭式基金整体价格上涨15.49%，超过同期上证指数涨幅9.87个百分点。

　　笔者认为，在股市点位震荡升高的过程中，处于估值低洼的封闭式基金内在价值回归的需求以及一系列正面消息的刺激，是导致近期封闭式基金二级市场火热行情的原因所在。

　　2007年是封闭式基金的集中到期年，全年有19只基金到期。截至2007年6月15日，已经有13只封闭式基金（包括2006年封转开的基金兴业）完成了相应的封转开程序，有3只基金（景博、裕华、安久）启动了封转开程序。2007年到期的封闭式基金中目前只有同德、兴安、隆元和景阳4只基金还没有启动相应的封转开程序。此外还有科讯、融鑫、鸿飞、科翔、科汇、汉鼎6只基金将在2008年到期。在5月底6月初的时候，这10只到期概念封闭式基金还有接近15%的整体折价率。这些基金带来的稳定收益预期使其引起了追求稳健收益投资者的关注。相对于开放式基金具有良好的抗市场下跌安全性使其成为了部分欲投资于开放式基金投资者的替代选择品种。

　　2007年5月30日公布的《2006年中国金融市场发展报告》第三部分“进一步推动我国金融市场发展的思路”明确提出，“支持证券公司进行产品、服务和组织创新，丰富基金产品类别，稳步推进封闭式基金转型的创新”。在明确的政策导向下，创新型封闭式基金即将推出的消息使得现存高折价封闭式基金产生了较大的收益想象空间，投资吸引力大增。6月11日至15日高折价非到期概念基金价格上涨17.06%。

　　目前，基本上全部封闭式基金均把这项条款修改为“一年至少分配一次”，从法律上消除了中期分红的障碍。截至2007年6月8日，2007年以来现存41只封闭式基金净值上扬57.92%，再加上2006年的留存收益，封闭式中期可分红金额很是值得期待。加大的分红预期和值得期待的分红金额也是有效刺激封闭式基金二级市场的价格走势的一个重要因素，而6月13日基金银丰较大比例的分红公告是进一步点燃了市场的热情。

　　另外，部分持有即将股改复牌股票的封闭式基金引起了投资者的追捧。