周四操盘必读：精选新股做中长线投资考虑

　　海口晚报网6月28日讯

　　周四操盘必读/重大风险机遇监控（20070628）

　　－－笔者按：周末又要面临取消利息税的考验。是否又出现周末效应，有待观察。不过取消利息税（除非同时实施加息）的冲击作用应该低于加息。

后市精选中小板新股或者其他新股中的业绩预增股做中长线考虑，是中长线投资的思路之一。

　　（一）利率动态/利空利好并存

　　香港商报《内地利息税审议减半机会料大》“十届全国人大常委会第28次会议昨日审议国务院对储蓄存款利息税停征或减征的决定草案议案。市场预期短期内将会公布调整利息税措施，减半机会较大。”“对于企业和银行来说，调整利息税并没有带来加息的效应。实际贷款利率不变，企业的贷款成本并无因而提高。银行也没有额外支出存款利息，故料对企业基本没有负面影响。”

　　简评：如果取消利息税，固然有增加银行存款吸引力的作用，对于股市有一定利空意义。但是，一方面对于人民币升值有正面意义，另一方面，对于股市的负面影响小于加息。毕竟不增加企业的贷款负担、并且对于高存款的企业构成利好。除非减税的同时加息，才会增加股市的震荡幅度。

　　（二）供求关系/筹码供应/利空

　　香港商报《1.55万亿特别国债料分期发》“根据国务院提请全国人大常委会审议的有关议案，财政部拟发行1.55万亿元特别国债，购买大约2000亿美元外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本金来源。特别国债为10年期以上可流通记账式国债，票面利率将根据市场情况灵活决定。这意味着备受全球投资界关注的国家外汇投资公司已进入实质性筹备阶段。”

　　简评：上述计划有助回笼流动资金，尤其要看这1.55万亿元特别国债如何发行，是直接划拨还是向市场发行，如果向市场发行，则回笼资金的力度较大。同时，将适当减轻人民币升值压力（虽然不会改变人民币升值的趋势，只是改变速度和斜率）。上述发债以及减利息税的措施，对于股市而言构成震荡的机会。本周开盘于4102点，围绕这一点位会有争夺。审慎的投资人可以等待下周股市走势进一步明朗之后再考虑选股介入的问题。

　　（三）业绩动态/基本面动态/利好

　　香港商报《前5月工企利润增42%财政收入2.17万亿》“国家统计局昨日表示，1-5月份全国规模以上工业企业实现利润9026亿元人民币，比去年同期增长42.1%。工业经济效益综合指数200.41，比上年同期提高21.79点。另据财政部长金人庆在2006年中央决算情况的报告中称，中国今年1－5月财政收入为2.17万亿元(人民币)。前5个月财政收入中，中央财政收入1.22万亿元，地方财政收入9514亿元。2006年中国财政总收入39373.2亿元，比2005年增长了24.4%，总支出为40422.73亿元，增长了19.2%。中央财政收入2.12万亿元，支出为2.35万亿元。”

　　简评：从业绩动态看，前五月业绩增幅大，支持股市走好。从这个角度看，取消利息税带来的冲击应该是短线的。可以优选中小板新上市股中的业绩预增股作为优先关注品种跟踪。

　　（四）汇率动态/利好

　　深圳特区报《人民币汇率昨以7．6165再创新高》“经过近一周的温和回调之后，人民币汇率中间价27日以7.6165再创汇改以来新高。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已接近6.48％。”

　　简评：人民币继续升值的大趋势不变，改变的只是速度和斜率。人民币继续升值，继续对于房地产股构成利好。（执业证券分析师

　　周四操盘必读/重大风险机遇监控（20070628）

　　－－笔者按：周末又要面临取消利息税的考验。是否又出现周末效应，有待观察。不过取消利息税（除非同时实施加息）的冲击作用应该低于加息。后市精选中小板新股或者其他新股中的业绩预增股做中长线考虑，是中长线投资的思路之一。

　　（一）利率动态/利空利好并存

　　香港商报《内地利息税审议减半机会料大》“十届全国人大常委会第28次会议昨日审议国务院对储蓄存款利息税停征或减征的决定草案议案。市场预期短期内将会公布调整利息税措施，减半机会较大。”“对于企业和银行来说，调整利息税并没有带来加息的效应。实际贷款利率不变，企业的贷款成本并无因而提高。银行也没有额外支出存款利息，故料对企业基本没有负面影响。”

　　简评：如果取消利息税，固然有增加银行存款吸引力的作用，对于股市有一定利空意义。但是，一方面对于人民币升值有正面意义，另一方面，对于股市的负面影响小于加息。毕竟不增加企业的贷款负担、并且对于高存款的企业构成利好。除非减税的同时加息，才会增加股市的震荡幅度。

　　（二）供求关系/筹码供应/利空

　　香港商报《1.55万亿特别国债料分期发》“根据国务院提请全国人大常委会审议的有关议案，财政部拟发行1.55万亿元特别国债，购买大约2000亿美元外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本金来源。特别国债为10年期以上可流通记账式国债，票面利率将根据市场情况灵活决定。这意味着备受全球投资界关注的国家外汇投资公司已进入实质性筹备阶段。”

　　简评：上述计划有助回笼流动资金，尤其要看这1.55万亿元特别国债如何发行，是直接划拨还是向市场发行，如果向市场发行，则回笼资金的力度较大。同时，将适当减轻人民币升值压力（虽然不会改变人民币升值的趋势，只是改变速度和斜率）。上述发债以及减利息税的措施，对于股市而言构成震荡的机会。本周开盘于4102点，围绕这一点位会有争夺。审慎的投资人可以等待下周股市走势进一步明朗之后再考虑选股介入的问题。

　　（三）业绩动态/基本面动态/利好

　　香港商报《前5月工企利润增42%财政收入2.17万亿》“国家统计局昨日表示，1-5月份全国规模以上工业企业实现利润9026亿元人民币，比去年同期增长42.1%。工业经济效益综合指数200.41，比上年同期提高21.79点。另据财政部长金人庆在2006年中央决算情况的报告中称，中国今年1－5月财政收入为2.17万亿元(人民币)。前5个月财政收入中，中央财政收入1.22万亿元，地方财政收入9514亿元。2006年中国财政总收入39373.2亿元，比2005年增长了24.4%，总支出为40422.73亿元，增长了19.2%。中央财政收入2.12万亿元，支出为2.35万亿元。”

　　简评：从业绩动态看，前五月业绩增幅大，支持股市走好。从这个角度看，取消利息税带来的冲击应该是短线的。可以优选中小板新上市股中的业绩预增股作为优先关注品种跟踪。

　　（四）汇率动态/利好

　　深圳特区报《人民币汇率昨以7．6165再创新高》“经过近一周的温和回调之后，人民币汇率中间价27日以7.6165再创汇改以来新高。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已接近6.48％。”

　　简评：人民币继续升值的大趋势不变，改变的只是速度和斜率。人民币继续升值，继续对于房地产股构成利好。（执业证券分析师 叶剑）

　　声明：文章、数据等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。

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　　（来源：腾讯证券特约）