分析师：“两房”短期内不会破产

　　本报讯 （记者陈琰）美国政府7日宣布，即日起接管陷入困境的美国两大住房抵押贷款融资机构——房利美和房地美。相关举措打破了美国政府从不干涉商业领域市场化运作的先例，被业界视作美国历史上最大一次救市行为。

　　根据接管方案，美国财政部将向房利美和房地美注资，并收购相关优先股；同时，两大机构的首席执行官被限令离职，政府相关监管机构接管两大机构的日常业务，同时任命新的领导人。

　　房利美和房地美曾被投资者视作“大到不能倒闭”的公司，其发行的债券也一直深受投资者青睐。受次贷危机影响，过去一年，房利美和房地美总计损失超过140亿美元，股价缩水幅度接近90%。

　　美国财政部长保尔森表示，“两房”问题使金融市场面临系统性风险，接管这两大机构是当前保护市场和纳税人的最佳手段。

　　■幕后

　　为何接管？为免恐慌性大跌

　　外界普遍认为，美国政府接管房利美和房地美是不得已而为之。

　　在接管房利美和房地美的决策过程中，美国财政部长保尔森是一位关键人物。但据美国官员透露，保尔森刚开始并不同意接管，因为这不仅有违市场规律，也会迫使美国政府背上沉重的财政包袱，而且还会不可避免地引发政治争议。但随着房利美和房地美的危机日益严重，美国政府已别无选择。

　　在宣布接管时，保尔森强调，考虑到房利美和房地美的庞大规模和对金融体系的重要性，两公司中任何一家倒闭，“都可能在美国乃至全球金融市场引发巨大震荡”，因此，接管两公司是当前保护市场和纳税人的“最佳手段”。

　　房利美和房地美是美国住房抵押贷款的主要资金来源，它们所持有或担保的住房抵押贷款总额约为5.3万亿美元，几乎占了美国住房抵押贷款总额的一半。美国政府之所以在7日做出接管决策，就是为了避免8日（星期一）股市出现恐慌性大跌。　据新华社

　　怎么接管？注资2000亿美元

　　根据接管方案，美国财政部将通过购买优先股向房利美和房地美各注入1000亿美元资金。房利美和房地美首席执行官被限令离职，今年7月经国会批准成立、专门负责监管两公司的联邦住房金融署接管两公司日常业务，并任命两公司新高管。但由于布什政府任期将满，房利美和房地美的最终结构将由国会以及下届政府来决定。

　　美国联邦储备委员会主席伯南克说，此举有利于促进美国住房和金融市场的稳定，而且财政部购买优先股将“在当前信贷市场非同寻常的不稳定时期”为抵押贷款企业提供“至关重要的支持”。　据新华社

　　■中方反应

　　央行 将受中国投资者欢迎

　　央行行长周小川昨天出席国际结算银行会议期间表示，美国政府接管房地美及房利美为积极举措。中国投资者持有“两房”债券，相关做法将受到投资者欢迎。

　　央行新闻发言人在接受记者采访时表示，央行高度关注美国财政部9月7日为缓解“两房”问题采取的一揽子救助措施，“我们认为这些措施是积极的，应该能够起到稳定市场、提振信心的作用”。美国金融市场关系到全球经济和金融市场的稳定。美国政府应切实承担起维护金融市场稳定的责任，保护投资者的利益。

　　数据显示，目前国内有包括工行、建行、招行、民生、中信等在内的6家商业银行持有“两房”债券，总计数额接近200亿美元，其中仅中行一家就持有120多亿美元。

　　中行 对持券机构是利好

　　中行新闻发言人王兆文表示，相关做法意味着美国政府对“两房”的救助已从最早的隐性升级至出手挽救，对持有“两房”债券的机构而言是个好消息。

　　工行新闻处相关负责人接受记者采访时说，美国政府接管两家房地产公司是十分积极的举措。

　　分析师 “两房”短期不会破产

　　招商证券分析师李阳指出，“两房”被接管使之前政府将出手相救的预期变成现实，而“两房”的国有化也说明其短期内不可能陷入破产的境地。在这种情况下，中资银行所持有“两房”债券的信用评级和交易价格都将保持在一个较为稳定的水平，与此相关的投资风险将大大减少。

　　中行全球金融市场部分析师石磊认为，由政府接管商业机构的做法在美国经济发展史上实属罕见，但影响积极。首先，从决策层的动机来看，假设“两房”陷入倒闭将给美国金融市场带来一场大的动荡，经济发展将严重受累于此。在这种情况下，美国政府对“两房”的援助势在必行；其次，维持金融市场稳定也是美国政府的基本职能之一，从这个角度出发，接管“两房”也属应有之义。

　　中国银行业研究中心主任郭田勇表示，美国政府对“两房”的接管一方面可有效遏止本国经济的颓势，另一方面也可减轻“两房”债券给其他债权国带来的投资风险。美财政部日前公布的数据显示，房利美、房地美发行了约5万亿美元的债券及房贷担保债券，外资持有的债券总值约1.3万亿美元。 本报记者 陈琰

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