美国金融海啸 昔日英雄雷曼CEO今成败家子(图)

　　曾三次于危难之中拯救雷曼

　　■在雷曼危难时仍选择坚守

　　福尔德的大半生都跟雷曼有关。

　　他早年毕业于科罗拉多大学，后来在纽约大学得到商业管理硕士学位，1969年以实习生的身份进入雷曼，从此没有再离开过。

　　也就是在福尔德进入雷曼的那一年，他亲眼见证了这个小王国的风云突变。

　　这一年，雷曼的传奇领袖罗伯特去世，雷曼进入了一个黑暗的时期：余下的合伙人之中，没有人拥有罗伯特那样的威望，一场权力之争开始了。

　　二战期间加入雷曼的厄尔曼接替了罗伯特的位子，他试图建立起内部控制制度，但却不了了之。在4 年内乱之后，厄尔曼被波尔发动的一场“宫廷政变”踢了出去。1973 年又一场“政变”后，毫无投资银行经验、刚加入雷曼几个月的彼得森被任命为CEO。他用曾担任贝尔·霍尼韦尔公司CEO 期间磨练出来的管理技巧，来管理这家杂乱无章的投资银行。但他的管理技能面临严峻的考验，虽然他带领公司走上大规模扩张之路，在并购两家同行后成为华尔街第四大投行。1983 年，彼得森被自己亲自提拔的前交易员格鲁克斯曼逼退。格鲁克斯曼在此后的管理中，采取了红利与补贴等向交易员倾斜的政策，从而进一步激怒了投资银行业的合伙人。先后离开公司的彼得森和施瓦茨曼（时任雷曼前并购委员会主席）创立了黑石公司。

　　1984 年，备感压力的格鲁克斯曼将雷曼公司以3.6 亿美元的价格出售给美国运通。这笔交易使雷曼多了10 亿美元的资本增长，却开始了长达10 年“寄人篱下”的生活。

　　即使在1984年，雷曼被并购、同事纷纷跳槽另谋高就的时候，福尔德仍选择坚守雷曼。许多年后，当福尔德回顾那段日子，他毫不犹豫地称之为“职业生涯中最黑暗的时刻”。

　　■“9·11”后镇定自若指挥挽救公司

　　被收购的雷曼兄弟，后来一度因业绩不佳，美国运通考虑将其除名。福尔德扛着极大的压力，决定带领公司争取独立。1994年，雷曼兄弟公司成功独立，次年公司股票在华尔街上市。

　　福尔德1969年进入雷曼，在以脾气暴躁著称的格鲁克斯曼的调教下，很快就从“菜鸟”成长为一名掌控数十亿美元的债券交易员，并在1991 年成为债券子公司负责人。雷曼独立后能快速摆脱亏损，大部分归功于福尔德的操盘技术：牢牢霸占债券发行这一主营业务，不扩张自营交易，也不推销一些新奇的融资结构。在1994 年之后的4年里，雷曼股价平均每年增长29%。10年之内，最初投资者的总体回报率高达1103%。

　　1998 年，俄罗斯政府信用破产，全球债券市场剧震，美国长期资本管理公司对冲风险失败，在150 天内资产净值下降90%，连累与其有债权关系的雷曼收益锐减，投资者大量抛出雷曼股票。但由于之前福尔德对该公司借款心存谨慎，被冲销的债务规模较小，未对雷曼伤筋动骨；仅仅1 年之后，雷曼股价神奇般地反弹了145%。

　　2001 年9 月11日，世贸大楼倒塌，位于世贸三楼的雷曼全球总部遭摧毁，一切业务瞬间瘫痪。如果无法在48 小时内恢复运营，雷曼将面临倒闭。但福尔德镇定自若，果断地将一家酒店改变成雷曼总部，指挥近6000 名员工迁往纽约和新泽西地区的20 多家分公司。仅一天之后，6000 员工中的1200 名关键职员就开始工作，大部分业务正常进行。福尔的此举在华尔街传为佳话。

　　作为两次危机中的幸存者，雷曼成为令投资者兴奋的公司，福尔德也从“债券操盘手”成为华尔街英雄。

　　从福尔德1994年担任公司总裁和首席执行官以来，雷曼在他的带领下飞速发展，从一家从事债券交易的小公司，成长为可以与高盛和摩根斯坦利一决高下的优秀投资银行，员工也从当时的8500人激增到2.8万人。《商业周刊》曾称他为“华尔街的斗牛犬”。