华尔街过度创新 中国金融理财徘徊国际化

　　美国是外伤，中国是内伤

　　《21世纪》：为了避免出现美国金融市场这样的危机，我们应该采取何种对策？中资银行的理财产品应该如何吸取这场危机的教训？

　　勒晓阳：从美国局部的次贷危机到系统的金融危机，能够掀起这么大的波澜，原因我觉得是“三个过度，一个滞后”，过度创新，过度依赖市场，过度迷信自由经济，监管滞后不及时、不到位。

　　居安思危，防微杜渐，从美国金融危机中我们应当吸取的教训，简单概括为“三个加强”。

　　第一个就是要加强创新管理。对于银行业的创新要加强管理，要让创新回到银行可持续发展的轨道上来，让创新按照银行本质规律创新。

　　二是要加强监管。监管机构在监管技术和手段上都要跟上业务创新，使金融监管和金融创新的步伐一致。

　　第三，加强银行外部环境建设。银行外部环境建设首先要加强信用体系的建设，现在有些地方受房市车市逆向波动的影响，出现断供现象，这些贷款人未必是真正的没有还贷能力，其中不少人是信用缺失，对市场风险没有充分的认识，赚钱高兴亏钱赖账。其次,要着力改进经济增长方式，只有经济发展，金融才能发展。出口、投资、消费三驾马车中，出口、投资占的比重过大，消费很弱，要拉动内需，调整出口、投资、需求的比重结构，转变经济增长方式。第三，要适度放宽货币政策和财政政策，保持经济平稳发展。央行已经下调存款准备金率和存贷款基准利率，国家相关财经部门也采取了相应措施。当然，视经济和金融情况可能还要调整，适度放宽。

　　郭田勇：我们未来要做的是：第一，针对美国次贷危机进一步出现的问题，对国内银行业经营中的风险点进行认真的排查，防止某些领域的信用风险爆发。

　　第二，对于金融创新，我们不能因噎废食，还是要推动。因为从银行业未来发展来看，这种高盈利或过多的依靠杠杆的盈利模式难以持续。大家一致判断，未来银行业的盈利很难继续保持2006和2007年这么高的增长速度。银行业得先看到未来的趋势，包括资本市场发展和各方面的利率，这种传统的盈利空间变得越来越小。要想打开新的有利空间，我们应找到新的盈利增长点，所以对创新要持鼓励态度。

　　结合美国次贷危机，要认识到两点教训。

　　第一，金融机构的创新一定要和自身的风险控制能力、风险管理水平相匹配。创新的同时，机构本身要有一套内控措施和风险管理措施，控制度和防范度。

　　第二，作为监管机构，从外部监管方面对于“一行三会”分业监管的体制进行一些反思，看是不是有监管的盲点和盲区，既可能导致监管重复，从而牺牲金融业发展的效率，也有可能出现监管真空，后果就是形成金融业的风险隐患。所以从监管的角度来讲，怎么样适应金融创新而进行改进，也是当前非常重要的问题。

　　谭雅玲：其实我们没有躲过这次金融危机，美国伤的是外伤，内部没有受到伤害，中国伤的都是内伤，QDII就是伤，中投也是伤，我们的股市比美国伤得还惨。

　　我们不能幸免于什么，而应该增加担忧和危机感。我觉得对于风险的认识和风险的评估要超出自我，不能把自己的事情想得都很乐观，应该有危机感和紧迫感。