新长安集团存七大悬念 中航高层为何事前否认

　　哈飞、昌河品牌是否保留

　　在新长安汽车集团中，将拥有长安、哈飞和昌河三个微车品牌，无论是从品牌影响力、市场占有率，还是产销量来看，长安无疑都占据了老大地位。那么，在新长安汽车集团中，是否还有必要保留三个微车品牌呢？对此，新长安汽车集团高层没有给予明确回答，有关负责人的说法是，长安与昌河、哈飞汽车的整合，将分为三个阶段进行，第一个阶段是市场的整合，第二个阶段是产品与技术平台的整合，第三个阶段才是品牌的整合。

　　中航高层为何事前坚决否认

　　自从传出长安将重组昌河、哈飞汽车的消息后，中航工业和中航汽车高层态度极其明确，上下先后多次做出坚决否认。业内人士认为，很显然，在中航工业和中航汽车内部，依然存在不放弃汽车业务的声音，以及“不愿被整合”的情绪。还有一种可能，中航的坚决否认，是在为重组谈判增加筹码。

　　中航汽车用旗下汽车行业资产置换新长安集团23%的股权，似乎就印证了这一点。根据中汽协的统计，去年长安汽车销量为86万辆，中航汽车旗下哈飞汽车和昌河汽车则分别为22.39万辆和11.15万辆。照这个数字计算，中航系汽车资产的整车销量在新长安总量中大约占27%的份额，新长安77：23的股比，基本符合长安与中航在汽车产能、销量和业内地位的对比。

　　哈飞和昌河高层是否变动

　　在重组仪式后的新闻发布会上，中航汽车董事长李方勇说，中航工业将来会以股东的身份，通过股东和董事会来参与公司的经营和决策。据称，原中航汽车旗下的昌河、哈飞以及东安动力三大汽车业务板块运营，将由新长安集团统一规划和领导。中航将专心主营的航空业务，汽车业务不再直接介入，只保留股份分红。而中航工业有关人士则表示，目前重组部分只是微车部分，而中航汽车旗下还有客车、汽车发动机，以及新能源汽车、特种车辆等等汽车业务。

　　那么，新长安集团何时会向昌河、哈飞和东安动力派驻管理层，上述企业高层是否发生重大变动，目前还不清楚。

　　长安工业集团何时挂牌

　　在完成汽车行业的重组后，长安工业集团已经呼之欲出。

　　今年7月，而原长安汽车集团则实际分为了两家公司，即长安汽车股份有限公司和长安工业集团。其中，长安工业集团负责物流、房地产和特种产业。

　　在新长安汽车集团重组成功后，可以大胆预测的是，兵装集团有可能以长安工业集团为龙头，统率兵装旗下军工资产和业务，甚至为了避免同业竞争，将哈飞汽车资产打包装入长安汽车，而原来的“哈飞汽车”这个上市公司壳资源，则完全有可能置入长安工业等军工资产，或许还将更名为“中国兵器”，一场兵装系的重组大戏又将拉开帷幕。

　　日本铃木如何重新布局

　　对于在中国的两家合资公司——长安铃木和昌河铃木，日本铃木汽车公司将如何制定在中国市场的新战略，值得密切关注。

　　按照现行规定，一家外资企业只能在国内拥有两个合资名额，随着长安对中航汽车的整合，昌河铃木与长安铃木变成了一家人，原本已经用完两个合资名额的铃木又凭空多出了一个合资名额。这让人联想到2002年的“天一重组”，丰田在天汽与一汽整合后，也是多出了一个合资名额，于是在2004年与广汽再次联姻。铃木会不会成为第二个丰田呢？

　　长安如何掌控发动机业务

　　在新加入长安集团的中航系资产中，最为引人注目的是东安动力，东安动力旗下东安三菱合资公司生产三菱系列发动机，该品牌发动机被自主品牌汽车公司广泛采购，包括华晨、比亚迪等。东安三菱生产的发动机有40%用于自主品牌汽车。

　　在新长安汽车集团掌控东安动力后，发动机业务是否能让长安掌控国内竞争对手，同时让长安自主品牌汽车如虎添翼？值得期待。

　　哈飞与法方合资是否继续

　　五年前，哈飞汽车就与PSA(法国标致雪铁龙集团)有过接触，后来还签订了合作备忘录，但最后却因为种种原因未能签约。一个月前，PSA集团新总裁菲利浦·瓦兰再度对外透露，PSA将在中国成立第二家合资企业，PSA与哈飞的合作项目正在紧锣密鼓地推进。

　　在昨天的重组签字仪式上，记者看到，新长安汽车集团总裁徐留平与到场的PSA高层相谈甚欢。显然，重组后，双方还将进一步接触谈判。

　　长安并购打开

　　股价上行空间

　　本报讯在并购重组消息尘埃落定后，A股市场上长安汽车及相关的东安动力，会不会像大多数重组类股票，上演一出“见光死”的行情？来自东海证券的分析师王立才认为，主力借机出货的可能不大，因为目前长安汽车的估值并不高，值得中线关注。

　　根据重组方案，中航工业以其持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权，划拨兵装集团旗下的中国长安汽车集团；一个布局更优、实力更强、更具市场竞争力的大型汽车企业集团应运而生。新的中国长安汽车集团在全国有9大整车生产基地，拥有21个整车工厂和27家直属企业，并建有海外基地，成为生产基地最广的中国汽车企业集团。

　　王立力表示，按照国际惯例，一般来讲初兼并方是受益最大的个体，像东安动力，应该会有不错的表现。从短期来看，此次兼并对长安汽车短期的利润水平不会起到立竿见影的效果，但对目前发展势头良好的长安汽车中长期来讲，却是如虎添翼，更重要的是，通过兼并重组，并购的几家企业都可以从车型引进、技术引进、技术开发上得到优化组合，对于降低成本、提高产品竞争力都很有帮助。

　　“兼并重组，打开了股价的上行空间。”王立力分析，目前中国汽车大型集团，市盈率都在30倍以上，而长安集团目前在30倍以下。上半年汽车销售比较理想，未来国家对汽车产业的扶持政策不会有太大的变化，这也给兼并重组带来了一个比较好的环境。

　　考虑到长安汽车和东安动力长期涨幅巨大，两个月内涨幅都在50%以上，王立才预计，复牌当日，可能会有不少获利盘涌出，导致股价高开低走，但从中线来看，长安汽车仍有较大的上行机会。本版稿件采写记者刘斌 张红 陈富勇 (来源：重庆晚报)