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2009:券商大赚背后屡遭股民诟病

来源:中国新闻网
2009年12月31日13:52
  今年无疑是各家券商幸运的一年,红火的A股使券商和旗下工作人员是大赚特赚,俨然呈现一派繁荣景象。但是,在繁荣背后却掩盖了券商靠天吃饭、业务同质化高、研究水平不足等种种问题,使券商不得不以进行佣金战来吸引投资者。此外,券商参与拉抬IPO发行价格、券商报告和基金上市公司利益结合等问题存在,也让不少投资者对券商的不信任感加剧。

  3月11日

  券商佣金大战投资者渔利

  对在一家券商营业部享受大户待遇的张先生来说,近日连续接到多家其他券商业务员打来的电话,希望“拉”张先生到自己的营业部开户,并开出了一个个优惠的条件。

  “这电话也不是第一次接到了,但最近特别多。”张先生表示,“有的券商营业部打出开户送笔记本的待遇,另外还有抽奖奖励轿车的活动。还有的券商营业部则愿意让我用一年2000元的价格包所有手续费,老实说我真的有些心动。”

  他算了一笔账:以千分之二的手续费买卖股票,一年合计5000万元成交额就需要交给券商20万元(买卖均需要交)。如果手续费只有万分之八,一年合计下来能够省下12万元。

  “这不是一笔小数字。老实说券商的佣金赚得不少了,万分之八的手续费券商也还有得赚。”张先生对于券商佣金大战是抱着乐见其成的态度。

  最终,尽管舍不得已经与自己很熟的原营业部的员工,张先生还是决定“跳槽”到一家手续费只有万分之五的券商营业部。“我不认为这个待遇会很快被取消,即使大盘好了也是一样。毕竟券商要赚钱,但也要市场占有率,"薄利多销"嘛。”

  果然不出张先生预料,券商佣金大战从年初一直打到年末还没有停止的迹象,甚至出现万分之三的超低手续费。目前,各个证券业协会也已经取消了券商佣金下限,佣金大战更是进行得如火如荼。

  6月18日

  股民抱怨券商IPO拉抬发行价

  等待了一年之后,一向喜欢打新股的郑先生终于在6月18日迎来了IPO重启的日子,桂林三金、中国建筑、浙江万马纷纷上市,让郑先生赚得笑开了眼。

  “这几只新股我赚得真是不少,尤其是中国建筑,我拿120万元去打新股,几天下来赚了2万多。”

  但是,郑先生逐渐发现,新股收益率越来越低。“中国建筑的新股收益率差不多有2%,桂林三金只有0.3%,最近很多只新股收益率还不到0.15%。”

  郑先生详细地算了算账:如果按照一个月可以打5只新股计算,单只0.3%的收益,一年下来将获得18%的收益。如果单只仅有0.1%的收益,一年下来的打新收益率就仅有6%。“这个收益率对我来说没有吸引力。”

  他找到了症结所在:新股发行的价格太高。“一些大盘股发行市盈率也超过40倍,简直是无视现实市场状况。我听说在询价的时候,担任承销商的券商会想方设法拉抬发行价,甚至还会去基金"公关",这不是把我们的收益硬生生给剥夺到上市公司那了嘛。”

  郑先生对于券商无视A股平均市盈率、天价发行新股颇有微词。不过对券商而言,事情则完全两样。据万德最新数据统计,今年IPO重启以来,券商总共获得承销费用45亿元。

  7月24日

  客户困惑券商集合理财表现平平

  公务员赵先生最近实在是一肚子火。今年年初,赵先生在相熟的券商工作人员的推销下,购买了一款券商集合理财产品,结果今年以来的涨幅只有35%——仅为股票型基金的一半左右。

  “这真是太令人困惑了!券商不是研究实力很强吗?为何集合理财的收益却远远落后于基金?”赵先生想不明白。

  他向券商工作人员询问,得到的理由如下:券商集合理财是追求绝对收益的,不像基金是追求相对收益,因此较为稳健。“但是在购买集合理财产品的时候,工作人员并未说明。”赵先生表示。

  今年以来,随着股市的红火,券商集合理财得到蓬勃发展,集合理财的总规模超过千亿元,数量达到80只,很多像赵先生一样的投资者或是相信券商的实力、或是被相熟的工作人员劝说,最终购买了集合理财产品。

  但赵先生最终发现,与基金相比,券商集合理财产品购买的门槛过高,加之券商还要提取业绩提成,收益更是被降低。“如果此前知道集合理财表现如此不佳,我是绝不会购买的。”

  事情不能以偏概全,8月份在A股暴跌21.91%之时,券商集合理财平均跌幅仅为12.20%,跑赢基金单月跌幅。不过,收益难以拉开、门槛过高、缺乏特色等问题,一直困扰着券商集合理财的发展。

  8月18日

  券商研究报告遭股民诟病

  研究券商报告一直是股民王先生每天必做的功课,他还向中金、中信等大型券商订购了券商研究报告,但是他觉得券商报告与大盘走势有时完全不同。

  “最近A股跌得那叫一个惨,可是我每天订阅的十几份券商研究报告,七成还在推荐股票,认为应该增持。剩下的三成也不是叫你卖股票,而是认为"中性",应该持有。”王先生说。

  比如,当时跌得颇为惨的海通证券,仍然有券商在推荐买入,其他的比如邯郸钢铁等甚至有多家券商推荐。

  “今年各家券商发布下半年策略时,唱空的没有一家,可是现在行情真是跌得凶。翻阅手头上的报告,我发现在行情好的时候跟着券商研究报告做是一点问题没有的,哪怕不涨也不会跌呀。可是行情一旦不好,听券商研究报告的多半就要倒霉了。”王先生表示。

  事实上,券商研究报告一直被人诟病的两个问题就是从众、基金有话语权。就像基金比较相对收益一样,券商研究报告也是比较谁错得少。即使没有说对,但是如果大家都这么说的话也没有问题。而且,不少券商研究报告,会听从最大的客户——基金的偏好来动笔,这就使券商研究报告失缺客观中立性。

  为此,不少股民找到了券商研究报告的一个替代品:由个人撰写的山寨报告,不过山寨鱼龙混杂,更需要投资者的分辨能力。

  12月14日

  招商证券破发套股民

  在一家外资企业工作的白领许小姐,已经在招商证券开户满两年时间了,而她也很满意招商证券提供的服务。因此,招商证券刚一开始发行,许小姐就申购了招商证券的股票,最终成功中签1000股。

  但是之后的事情让她非常意外。“本来想着,招商证券的服务不错,未来发展的前途应该光明,我也就拿着没有卖。可是没想到,招商证券竟然破发了!”

  12月14日,在31元-33元盘整13天之后,招商证券最终未能“扛”住,跌穿31元的上市发行价。破发后,招商证券股价更是连续下挫,最低触碰27.70元,较发行价折价10.65%。对此,许小姐感到非常恐慌,最终在28.70元的时候“割肉”,亏损达到2000多元。

  不过,市场对于招商证券破发倒是在意料之中,招商证券的发行市盈率超过50倍,2009年的动态市盈率也超过40倍,与目前券商股平均市盈率30倍相比,已经远远超出。加之年底资金链紧张,招商证券破发并不稀奇。

  另一家今年IPO上市的光大证券,尽管发行价格和招商证券相比较为合理,但是股价也长期在21.08元发行价上方徘徊,最低达到21.37元,距离发行价不足2%。事实上,今年以来券商股的整体表现都不尽如人意,中信证券等大型券商今年的涨幅,还不如大盘的整体涨幅。

  12月21日

  业绩大赚 工作人员期待年底分红

  在北京一家券商营业部工作的客户经理小李,临近年底心情非常好:今年一年以来A股市场红火,年底大额分红有望。

  “我们每个月的基本工资只有800元,而且这在券商的客户经理中不算低了,主要靠的就是提成和年底分红。”小李说,“去年一年的日子真的非常难过,很多人忍受不了已经走了,不过我还是坚持了下来,一个月平均也就两三千元的工资,今年的情况就完全逆转了。”

  小李表示,他这一年平均工资不低于8000元,更令他期待的是今年年底的分红。“往年行情好的时候,一年分红10万元是正常的,今年应该也不会例外。我们还算分得少的,券商营业部的老总今年分红肯定超过百万元。”

  事实上,今年以来券商整体盈利非常好,以上市的十家券商为例,今年前三季度这十家券商盈利达到171.93亿元,同比增长达到37.17%。这使券商由去年的紧缩政策调整为不断扩招人员的政策,旗下员工的工资也水涨船高。

  不过,券商今年业绩颇佳,其根本原因还是整体市场好,券商靠天吃饭的情况与去年相比并没有改变,券商的业务同质化也没有改变。未来,在我国金融市场进一步开放的背景下,券商如果希望有足够的竞争力,满足投资者的需要,不光需要赚钱,更需要改革自身业务水平,提高对投资者的服务质量。(陈洁) (来源:北京商报)
责任编辑:张勇
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