新年理财攻略

　　新年伊始。有关2010年经济前景与投资市场走势的各种展望和预测已然充斥投资者耳膜：经济衰退是否将卷土重来？美国联邦储备委员会的利率政策何去何从？美国银行系统会否再度崩溃……

　　八面来风，莫衷一是，投资者难免有点晕。

　　而在《洛杉矶时报》经济专栏作家汤姆彼得鲁诺看来，投资市场风云变幻既难把握，投资者倒不如放宽心：只掌控所能掌控的理财事务，其余超出己力范围的因素顺其自然。

　　心态：理性对待

　　彼得鲁诺2日发表专栏文章，为投资者新年可能出现的四大投资顾虑解惑。

　　历经一场席卷全球的金融海啸后，美国投资者对金融危机始发地华尔街仍心有余悸，信心受挫。如何尽快调适心态，恢复投资信心？

　　彼得鲁诺支招：尽管金融体系中出现一些贪得无厌的“硕鼠”，但这并不意味投资者的个人投资毫无收益可言。

　　他认为，虽然投资者对投资市场应时刻保持警惕、谨慎出手，但也要区别对待花言巧语的投资理财顾问和品种繁多的金融产品。

　　“有赔有赚的投资行业从不是正直的堡垒。但这并不是说从没有过好的投资项目，”彼得鲁诺说。

　　股票：早作打算

　　美国股票市场2009年走出从深度下挫到强劲反弹的“Ｖ”字型路线，令投资者对今年美股行情有些吃不准。有投资者认为，自己去年没入市，面对如今漫步高位的美股指数，今年出手似乎已晚。

　　在彼得鲁诺看来，如果投资者抱有上述心态，至少显示出他们正理性看待投资市场，因为美股市场自去年走出一段上涨行情以来，市场风险也在随之加大。

　　彼得鲁诺预期，受“一些因素”影响，美股指数今后可能出现回落，下跌幅度至少为10％。而那时出现的问题将是，观望中的投资者是否会迅速出手？抑或一段政策层面的消息“真空期”出现，使美股市场再次上演2008年9月至去年3月间的自由落体现象？

　　他建议，虽然自由落体可能难料，但市场风云却也难测。如果投资者相信美国经济将在今后5年持续复苏、同时又怀有入市意愿，那么就应早作打算，选定有意购买的股票或基金，并在价格回落时适时出手。

　　债券：坦然面对

　　随着美国经济数据开始向好，市场对美联储逐步退出经济刺激、提前调高利率的预期加大。有投资者担心，自己去年购买风险相对较小的债券，但今后可能因美联储提高利率而蒙受损失。

　　彼得鲁诺宽慰抱有这种担心的投资者：虽然利率提高可能使投资者的债券票面价值受损，但一如选择购买债券的“稳妥”初衷，投资者的收益仍会获得较好保证，因此不必太过担心。

　　按他的说法，由于债券在发行时已规定利率，一旦新发行债券利率提高，旧债券则会相应回报降低。但只要投资者不抛售所持债券，就不会蒙受实际损失。

　　只要债券发行方不陷入财政危机，投资者每年就会维持一个相对固定的收益，并在债券到期时如数获得回报。

　　彼得鲁诺提醒投资者，除非抛售债券，否则票面价值损失并不代表实际收益受损。另外，与投资股票相比，债券稳定性依然较高。

　　通胀：多样投资

　　美国政府去年出台总额7000多亿美元经济刺激计划以及美联储向金融体系注入巨资，加剧了投资者对这些经济刺激手段可能引发通货膨胀的忧虑。

　　彼得鲁诺说，投资者应对高通胀预期的办法之一是使投资组合尽量多样化，以有效抵御通货膨胀。按他的说法，房地产、黄金等都是投资者可选择的领域。

　　简言之，彼得鲁诺给出担心高通胀的投资者两点建议：首先，投资者需认识到，美联储希望看到通货膨胀，因为高通胀通常会伴随经济复苏；第二，在排除新一轮金融危机的前提下，投资者应意识到，美国眼下通胀率仍处较低位，飙升至两位数水平尚需时日，或许不是投资者在2010年该担心的情形。（闫洁）