陆挺：加息或在今年第四季度

　　美林证券经济学家陆挺日前接受中国证券报记者采访时表示，预计今年全年中国的经济增长速度为10.1%，出口有望成为推动今年中国经济增长的重要力量。

　　中国证券报：此前也公布了今年2月的中国经济数据，您怎么看今年中国的经济形势？

　　陆挺：我们对中国今年的经济增长保持乐观，预计今年中国国民生产总值（GDP）的增长速度为10.1%。经济总体没有什么问题，最重要的是防止经济出现过热现象。

　　今年中国经济实现两位数增长的重要动力将来自出口，由于去年的出口基数比较低，今年的出口增长比较快，这个变化正是今年中国经济增长超越去年的原因。不过出口的变数也比较大，存在着不确定性，不排除全球经济出现二次探底的可能性。国家对内需的调控很大程度要看出口的形势，若出口形势好，调控就会紧一点，因此政府在操作上也是小心翼翼。

　　中国证券报：受春节因素和基数效应共同影响，2月CPI略超预期，同比涨幅达到2.7%。您怎么看今年的通货膨胀形势？

　　陆挺：今年的通胀有很大的不确定性，受内外两个因素的影响。一方面，来自全球的大宗商品价格波动性很大，国际原油价格大家都猜不透。国际大宗商品价格的波动与美元汇率有关，而美元汇率又取决于美国经济，从目前看美欧经济今年的不确定性也很大。

　　另外，物价还取决于天气情况，今年全球的天气情况都比较异常。3月以来，北方下大雪、南方干旱等异常情况,这些都可能会对食品价格产生影响，也带来了很大的挑战性。

　　中国证券报：您预计中国的加息会在什么时候？

　　陆挺：我们预计今年全年中国的通胀率为3.4%，央行没必要加息太快，可以与国际其他主要经济体同步，我们预计加息会在今年第四季度。

　　过去一年中国都是负利率状态，负利率不是判断是否应该加息的指标，是否应该加息应该考虑以下几个方面。一方面是物价，物价当然很重要，接下来的半年中国基本处于零利率的状态。另一方面，我们还要看经济增长，全球经济复苏和其他国家的加息时间。在我看来，今年中国通货膨胀在不是很高的情况下，没有必要早于美欧日加息。

　　加息过早还会带来两个问题，一是不利于中国经济复苏，二是会加重企业和地方融资的负担，去年借出去大量的钱，加息后企业的成本会提高。今年中国需要做的，就是严控信贷规模，这有助于压住投资增速，同时也压住了大宗商品价格，这对中国是有利的。

　　中国证券报：现在大家都在讨论人民币升值，您怎么看待人民币升值这一问题?

　　陆挺：我们认为中国最好的办法是采取与新加坡类似的汇率体制，采取参照一篮子货币确定人民币的基准汇率，一篮子中的各外币权重不对外公布。人民币汇率针对一篮子货币变化，而不是只盯住美元，此举可避免人民币始终与美元保持同向波动。

　　如果还是盯住美元，一次性升值在中国的阻力很大，而渐进式的升息没有什么意义，会吸引热钱流入。盯住一篮子货币的方法对中国而言更灵活，也更有话语权。（黄继汇）