赵锡军:国际投机者曾利用股指期货打压香港股市

　　新华网北京4月15日电 经过八年的反复调研和四年的扎实筹备，股指期货在4月8号正式启动，并将在明天，也就是4月16号挂牌交易。股指期货的推出，将是资本市场的一大里程碑，意味着A股市场从此有了稳定器，即将告别单边市时代，踏上“从繁荣走向成熟”之旅。那么股指期货正式挂牌对中国的金融市场到底有什么影响？如何规避风险？我们请到中国人民大学财金学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军与网友在线交流。以下是访谈摘要。

　　[新华网网友]在提供规避风险工具的同时，股指期货是否也将给市场带来相应的风险？如何确保股市和股指期货市场协调发展？

　　[赵锡军]应该说这是一个很关键的问题，因为我们还没有经验，从其他国家和各个地区的市场来讲，在这方面可能会碰到一些新的问题。

　　比如我举个例子来讲，像香港的市场，香港的股指期货推出得是比较早的，相对来讲它的衡生指数也是比较成熟的交易，但是在1997、1998年东南亚金融危机期间。我们可以看到，国际的投机者正是利用了股指期货的市场来打压香港的整个市场，从而带来了市场更大的波动。这也说明你的现货市场和期货市场如果运作得好是相辅相成的，能够互相促进，一方为投资者提供投资的工具；另一方为投资者提供避嫌的工具，这是相辅相成的。

　　但是如果你在运营方面有不完善的地方，监管有不到位的地方，会给别人提供冲击或者投机的机会的话，一旦被投机者，特别是大规模的投机者抓住机会，有可能不仅仅让你的期货市场投机气氛很浓厚，同时还会波及到现货市场的稳定。因而，在这里面，作为投资者也好、作为中介也好包括管理者也好一定要注意这方面的问题。