警惕全球经济复苏路上陷阱 须提防二次衰退

　　二十日，高盛董事长劳尔德·布兰克梵（左）否认欺诈指控。

　　复苏中喜忧参半

　　前不久，高盛行政总裁布兰克梵还得意地说，高盛做的是上帝的工作。但现在，这家拥有141年历史老店的运气似乎用完了。从16日美国证券交易委员会的控告，到英国、德国甚至欧盟的相继“开炮”，高盛金融“欺诈门”给正步入复苏春天的国际金融市场添加了几分寒意。

　　整顿金融业的第一枪打到了高盛这只出头鸟，但它只是整个华尔街不合理投资行为的冰山一角。　美国证交会主席夏皮罗19日表示将对花旗集团、摩根士丹利等美国19家大型银行的会计问题展开审查，调查有关银行是否采用了雷曼兄弟的会计方法。夏皮罗表示，雷曼兄弟在倒闭前曾使用了一种特殊的会计方法，掩盖了500亿美元债务。

　　国际货币基金组织（IMF）21日发布最新一期《世界经济展望报告》，对世界经济增长预期由今年1月份预计的3.9％上调至4.2％。而在同日发布的《全球金融稳定报告》中，IMF再次吹响了主权债务风险的警报，并且呼吁各国政府强健银行体系，推动金融监管改革。

　　IMF在金融监管改革上的着墨不是危言耸听。事实上，低标准资产抵押带来的高风险已经让欧洲银行界“如芒在背”。欧洲央行年度报告显示，2009年银行业在欧洲央行贷款中提供的资产抵押总额猛增约30%达2.034万亿欧元。在高盛为其第一季度35亿美元净利润的强劲业绩报喜时，美国2月财政赤字达到2209亿美元，失业率高达9.7%，有毒资产仍然趴在金融机构的账上。

　　不断向好的经济复苏数据让熬过了全球性金融危机的人们惊魂甫定，高盛“欺诈门”又敲响了防范金融业漏洞和风险的警钟。

　　警惕危机后遗症

　　按照美国证交会执法部门主管罗伯特·库扎米的说法，高盛涉嫌欺诈的金融产品是“新的和复杂的”，但其中的欺诈和利益冲突却是“简单和老旧的”。没人能够忘记，3年前全球性金融危机正是由美国次贷产品引发。高盛遭起诉再次提醒人们，不能对这些“大到不能倒”的金融机构、尤其对金融衍生品等国际金融危机“祸源”放松警惕、麻痹大意。

　　高盛“欺诈门”暴露出市场灰色地带的空间广阔，银行与资本市场之间的“防火墙”被拆除，助长了“泡沫”扩大和风险蔓延。在产品设计上有意钻法律的漏洞，不向投资者告知最重要的信息，在金融危机中一些投行和对冲基金渔翁得利，而普通投资者则成为任人宰割的牛羊。一旦复杂和混业经营的金融衍生产品某一环节断裂，就可能导致整个金融体系的崩溃。

　　高盛的每一步都踏在监管者的脸上，暴露出监管漏洞有多大。即使是提倡解除金融监管政策的责任人、美联储前主席格林斯潘也承认，“过去错误地相信了自由市场可以调节金融体系而无需政府加强监管”。完全依赖金融机构内部的公司治理和内部控制并不是万全之策，市场这只“看不见的手”失控时，凸显了人为介入监管的必要性。

　　二次衰退须提防

　　如何在复苏之初“痛定思痛”，避免代价惨重的“浩劫”重演，是全球都在思考的问题。

　　IMF给23日召开的20国集团财长会议提供的报告中提议，对金融机构征收“金融稳定贡献金”和“金融活动税”两项新税，以防范未来可能发生的金融危机，为那些“太重要而不能倒闭”的金融机构提供有偿的保护伞。

　　当地时间22日，美国总统奥巴马在纽约阐述了其金融改革方案的基本原则，认为“金融监管改革是由华尔街引发的经济衰退所要求的，且其必要性正扩散至整个美国金融业”；同时，奥巴马还希望通过制定金融市场规则限制大型金融机构的“过度冒险决定”，以免危机重演。

　　欧洲央行19日在一份总结金融危机教训的报告中指出，欧元区应建立一个能更好地处理场外衍生品交易的系统，以加强资本市场的监管力度。尽快完善金融市场违约处理程序，以消除欧洲各国违约程序间的潜在差异。

　　此外，主权债务危机的蔓延不容乐观，宽松的货币政策带来的局部通胀危险，许多行业仍面临信贷紧缩的困境，多国失业率居高不下……这些都给世界经济的未来增添了不确定性。

　　世行首席经济学家林毅夫分析：“世界经济复苏基础仍然很脆弱，目前面临的最大挑战在于后危机时代全球经济发展速度不均现象更为明显。”这些似乎都说明，现在还不是高枕无忧的时候，在世界经济的复苏之路上，二次衰退的“陷阱”要处处提防。