期指多头无力抵抗 市场信心涣散(图)

摘要：
　　昨日行情回顾与趋势判断

　　国内方面

　　国际方面

　　冠通研判

　　周一，沪深300指数出现放量下跌，表明投资者的恐慌抛售压过了近期出现的增持潮流，市场弱势尽显。昨日，多方几乎未做有力抵抗便被空方俘获，大盘一路下行。房地产板块的领跌表明市场大跌的根源仍在房地产市场，量缩价涨可能预示新的调控政策，市场因此而恐慌下行。受此影响，预计未来一段时间市场难以恢复涨势，市场将仍然受空方控制。

　　重要新闻回顾

　　股指期货交易机会分析

　　建议投资者今日以做空思路为主，鉴于目前的市场形势，中长线投资者可以建空或者空单加仓。若沪深300指数放量反弹超过2800点整数关口，空头可止损平仓。

　　截止到周一收盘，股指期货各合约与现货以及各合约之间已经没有明显的套利机会，建议套利投资者密切关注市场动向，特别是当市场急跌过程中可能出现的期现倒挂现象，把握日内的套利机会。

　　一、昨日行情回顾与趋势判断

　　国内方面：

　　周一，沪深两市低开低走，出现大幅下挫行情，成交量较上一交易日有所放大，表明市场恐慌抛售的悲观情绪开始蔓延。从板块表现看，绝大多数行业板块的跌幅超过6%，房地产股票领跌大盘，数十只股票跌停。沪深两市只有33只股票上涨，近300只股票跌停。这是一个月以来，中国股市的第二次“黑色星期一”。

　　昨日股指期货跟随现货大幅下挫，盘面呈现近强远弱格局，IF1012跌幅超过200点，IF1005合约甚至短时间内出现期现倒挂行情。从盘面上看多头已经无力抵抗空头攻势，市场信心涣散。

　　国际方面：

　　周一，欧美各主要股指涨跌互现。美国市场以微涨为主，其中道琼斯工业平均指数上涨0.05%，标准普尔500指数上涨0.11%，纳斯达克上涨0.31%。欧洲市场依旧较弱，其中法国CAC40指数下跌0.47%，而英国富时100指数下跌0.01%。大宗商品市场昨日涌现恐慌抛盘，伦铜下跌达400点，跌幅近6%，另外国际原油也大幅下挫，纽约原油主力合约下挫近3%，已达到73美元附近。

　　冠通研判：

　　周一，沪深300指数出现放量下跌，表明投资者的恐慌抛售压过了近期出现的增持潮流，市场弱势尽显。昨日，多方几乎未做有力抵抗便被空方俘获，大盘一路下行。房地产板块的领跌表明市场大跌的根源仍在房地产市场，量缩价涨可能预示新的调控政策，市场因此而恐慌下行。受此影响，预计未来一段时间市场难以恢复涨势，市场将仍然受空方控制。

　　一、 重要新闻回顾

　　商务部：我国国际贸易定价权几近崩溃

　　“我国在国际贸易体系的定价权几乎全面崩溃。”商务部新闻发言人姚坚16日表示，“中国当前面临一大问题就是大宗商品定价权的缺失”。中国企业虽掌握了一定的生产主导权，但贸易主导权却离我们很远，在建设贸易强国方面，我们显然是“刚上路”。

　　4月人民币实际有效汇率升0.4% 对欧元升值是主因

　　国际清算银行15日公布的数据显示，4月份人民币实际有效汇率指数为116.14，较3月份升值0.4%。

　　对欧元升值是4月份人民币实际有效汇率指数微升的主要原因。4月份，美元对人民币中间价基本稳定。受希腊主权债务危机影响，市场担心欧元区经济前景趋于黯淡，看空欧元的情绪较为高涨导致欧元下跌，欧元对人民币中间价从4月1日的9.2466下跌至30日的9.038。

　　新基全部跌破面值 调整导致基金结构性调仓

　　截至5月13日，去年下半年以来成立的90只偏股型基金有82只单位或累计净值低于1元，占比达到91%。在这些跌破面值的次新基金中，有40余只成立以来亏损幅度超过10%。此外，据记者初步统计，今年一季度成立的新基金全部跌破面值。其中，中海中证50、申万巴黎沪深300价值、宝盈中证100、鹏华中证500等指数基金损失均在10%。

　　泰国经济回暖 2010年第一季度企业信贷增4.41%

　　泰国《世界日报》5月17日报道，泰国中央银行指出，得益于经济持续复苏，促使金融机构增加向企业提供贷款。2010年首季整个商业银行体系的企业信贷余额为8兆1,500亿铢，季比增加344亿铢，涨幅4.41%，是自去年第3季起持续增长。

　　韩国国家研究机构将今年经济增长上调至5.9%

　　韩国国家级研究机构——韩国开发研究院(KDI)5月16日称，今年将韩国经济增长预测从原来的5.5%上调至5.9%，上调了0.4个百分点。这在韩国主要研究机构的预测中属最高数值。

　　二、股指期货交易机会分析

　　建议投资者今日以做空思路为主，鉴于目前的市场形势，中长线投资者可以建空或者空单加仓。若沪深300指数放量反弹超过2800点整数关口，空头可止损平仓。

　　截止到周一收盘，股指期货各合约与现货以及各合约之间已经没有明显的套利机会，建议套利投资者密切关注市场动向，特别是当市场急跌过程中可能出现的期现倒挂现象，把握日内的套利机会。合约名称
IF1005
IF1006
IF1009
IF1012
合约到期日
2010-5-21
2010-6-18
2010-9-17
2010-12-17
合约收盘价格
2719.00
2722.40
2737.00
2757.00
基差
-4.28
-7.68
-22.28
-42.28
期货理论价格
2715.56
2721.41
2740.43
2759.45
无套利区间上界
2747.16
2753.01
2772.03
2791.05
无套利区间下界
2683.96
2689.81
2708.82
2727.84
与上界之差
-28.16
-30.61
-35.03
-34.05
与下界的差
35.04
32.59
28.18
29.16
　　期现套利机会分析表（注：以上数据均来自wind）

　　冠通期货

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