巴西石油启动全球最大新股增发 融资750亿美元

　　拟融资约750亿美元

　　巴西石油启动全球最大新股增发

　　陈听雨

　　　□本报记者 陈听雨

　　　南美洲市值最大的上市公司——巴西石油公司9月3日向巴西证券监管机构提出申请，将最多增发约750亿美元的新股，以筹资开发近海油田。巴西石油一举打破了1987年日本电信电话株式会社在二级市场发行新股集资368亿美元的纪录，全球股票市场金额最大的新股增发纪录将由此诞生。

　　　巴西石油表示，将利用增发所筹资金中的425亿美元向巴西政府购买开发深海石油储备50亿桶的权利，此举有望使巴西成为全球最主要的石油生产和出口国。

　　　标普调高评级

　　　巴西石油提交的申请文件显示，将新发行15.9亿股优先股和21.7亿股拥有超额配股权的股份，集资最多645亿美元；另将视市场需求，发行拥有超额配股权的股份5.64亿股。若上述新股全数发行，总集资额将高达747亿美元。巴西石油将于9月23日公布增发新股的价格，并于27日开始交易。

　　　巴西石油表示，所发新股中，80%将优先售予现有股东。巴西政府现持有该公司32%的股份，并拥有55.6%的投票权。根据瑞银集团估算，在即将发行的新股中，扣除巴西国有银行及巴西主权基金等政府相关机构认购的部分，真正面向市场集资的部分仅有120亿美元。

　　　巴西政府与巴西石油于1日达成协议，该公司将斥资约425亿美元购买在该国政府控制地区开采50亿桶石油的权利，交易均价为每桶8.51美元。巴西财政部长曼特加表示，这是迄今为止，巴西政府和该国企业间达成的金额最大的交易，交易有望于9月底完成。

　　　根据巴西石油与政府达成的协议，交易涉及的石油储备总共包括六块油田，其中约有31亿桶石油位于巴西桑托斯湾的弗朗哥油田，而埃亚拉和Florim油田的石油储藏量预计将为10.7亿桶。此外，巴西石油还将获得对图皮、图皮南和瓜拉东油田的开采权。巴西石油首席执行官加布雷利2日表示，预计弗朗哥油田将于2015年产出第一桶石油，而每桶石油的勘探和开发成本将为4.71美元至10.50美元间。

　　　投资者担心，巴西石油为开发近海油田所支付的价格将高于其价值，从而摊薄其每股收益，在该公司与政府达成协议前，2010年，巴西石油的股价已累计大幅下跌25%；而在协议达成当日，巴西石油在圣保罗股票交易市场的股价上涨了3.7%，上周该公司股价累计上涨8.4%，创自7月底以来的最大单周涨幅。

　　　国际评级机构标准普尔评级服务公司宣布，将巴西石油公司评级从“持有”调高至“买入”。标普认为，虽然该交易在短期内会给巴西石油带来压力，但长期来看，将极大提高其发展潜力。

　　　盈利疲软 市值缩水

　　　作为南半球最大的石油公司，曾经的“赚钱大户”巴西石油却在2010年第二季度表现疲软。巴西石油8月14日公布二季报称,第二季度实现利润从去年同期的81.6亿雷亚尔增加到83亿雷亚尔；第二季度利息、税款、折旧、摊销扣除前的收益(EBITDA)从去年同期的176亿雷亚尔下降至159.3亿雷亚尔。

　　　巴西石油同时公布，上半年，该公司实现净利润160亿雷亚尔,同比增长10.8%；利息、税款、折旧摊销扣除前的收益(EBITDA)总计为310亿雷亚尔,同比略有下降。

　　　巴西石油首席财务官巴巴萨称，由于巴西国内市场的销售逐渐恢复，加之近期国际油价大幅上涨，带动公司利润上升；然而巴西政府严格控制油气燃料价格，抑制了利润上涨空间。2009年6月，在政府宏观调控下，巴西石油将汽油价格下调4.5%，柴油价格下调15%，至今尚未上调。

　　　投资者担心巴西石油开发油田成本激增，加剧债务负担。根据巴西市场咨询公司Economatica数据，2010年5月至8月，巴西石油的市价从3036亿美元跌至2060亿美元，“缩水”率高达32%，是拉美751家上市公司中市值下滑最快的公司。

　　　然而，同样也是凭借开发油田的巨大发展潜力，巴西石油仍吸引了全球投资者和交易所的兴趣。2010年一季度，巴西石油成为索罗斯基金管理公司当季增持规模最大的股票。另据透露，港交所正积极游说数家巴西企业赴港上市，其中就包括巴西石油。

　　　储量惊人 产量回升

　　　海外媒体披露，巴西目前的石油蕴藏量为140亿桶。但业界猜测，巴西的盐下石油蕴藏量可能多达3380亿桶，比全球最大的石油生产国沙特阿拉伯蕴藏的2640亿桶还多。

　　　桑托斯盆地油藏是巴西迄今公布的储量最大的盐层下油田，主要分布在圣保罗与里约热内卢州附近海域的桑托斯盆地中，被一层厚厚盐层覆盖，距海面逾2000米。其中，最大的盐下层油田是图皮油田，预计该油田蕴藏石油50亿桶至80亿桶石油。巴西石油首席财务执行官巴伯萨表示，2010年，该公司在桑托斯盆地开钻的盐下层油井总量将达16口。

　　　巴西石油8月底公布，该公司7月份在巴西国内的石油生产平均产量重回每日200万桶水平。7月，巴西石油的石油和天然气产量升至258.1万油当量桶/日，高于6月份的256.3万油当量桶/日；同期国内石油产量环比上升1.4%至200.5万油当量桶/日，与4月所创的日产量纪录仅相差3万桶。巴西石油预计，2010年，该公司原油产量将增加22%，达270万桶；2017年产量将超越壳牌、英国石油、埃克森美孚及雪佛龙；并于2020年实现538万桶的产量。