面对严峻房地产调控 万科进行新一轮股权激励计划

　　中广网北京10月25日消息 据中国之声《全球华语广播网》报道，万科今天（25日）公布了刚刚审议通过的2010年A股股票期权激励计划草案，拟向851名激励对象授予总量1.1亿份的股票期权，约占目前股本总额的1%，激励对象人数占员工总数的3.94%。我们连线金融时报资深编辑张春蔚。

　　主持人：请先给我们解释一下期权激励计划是什么意思，和我们之前关注的国美陈黄之争事件中陈晓扩大管理层持股有什么分别呢？

　　张春蔚：万科的股权激励计划2006年已经有过一次了，当时是为期三年的股票的期权，但是当时规定是每一年都要达到一定的指标才能够履行。当时只有2006年完成了，07年和08年都没有能够达标，他的激励计划是因为07年没有达标放弃，08年因为没有达到业绩的指标而终止。所以他06—08年的三年激励计划只实施了一年，这次启动的是为期四年的股票期权的价格，万科实际上是想在宏观调控特别严峻的情况下想有一个飞速的发展，我觉得它是相当于和员工对堵。

　　和此前国美、苏宁的方式不一样，苏宁是在企业发展初期就开始进行期权的激励，那个时候的增量特别大，业绩很容易能够做出来，所以他们能够获得很高的收益。而国美是最近一两年才开始的，国美的期权只涉及到一百多名高管，也不是特别的普惠。当时曾经做过一个数字化的比喻，从股票市值看，苏宁总裁金铭一个人的身家比所有国美高管的身价还高。万科高速发展到现在，增量已经不像以前那么大了，那么如何完成一个股权激励，尤其是被大家看为一线品牌的优秀企业的话，这种激励实际上是非常严格的。万科的这次激励计划应该是比国美、苏宁的激励计划更严格，而且最重要是，这次万科的积极激励计划当中强调了要提高对于净利润增长的要求，这在A股上市公司已推出的股权激励计划当中应该是第一次。

　　主持人：在目前十分严峻的房地产调控形势之下，万科再次推股权激励计划是出于何种考虑，会对万科产生什么样的影响？

　　张春蔚：房地产行业的高速发展期已经过了，就一个阶段而言，尤其是今年4、9月份国家两次密集性的出台房地产调控政策，而且是出台了抑制投机性购房需求的措施，这可能是历史上前所未有的调控。对于房地产企业而言，这是一个最坏的时间也是一个最好的时间，万科在今年已经出现月度销售过百亿，如果他今年的业绩很漂亮，甚至有可能成为中国房地产业当中第一个销售过千亿的企业。这样的话，就对万科未来的继续增长提出更高的要求。其实万科是在对自己有一个更高的要求，在2006年，当时万科进行限制性股票激励计划的时候，当时的王石大概获得了520万股的万科股票，但是和当时最高的股价比，他当时兑现股票时损失将近一个亿的股票市值。股权激励计划看似是很鲜美的果实，但同时也很严峻，即使像万科这样的企业仍然有两年指标没有实现，所以这次的新一轮股权激励计划其实是很严峻的。