中国人民银行行长就货币政策金融问题答问实录

　　[中国日报记者]请问易纲副行长一个问题，现在我国外汇储备比较大，央行包括外管局有没有在外汇储备多元化方面有什么考虑？有没有可能会减持美国国债，增持黄金储备或者是矿产资源类的储备？谢谢。

　　[易纲]:谢谢这位记者朋友的提问。确实，我们的外汇储备增长得比较快，目前是全世界最大的官方外汇储备。我们的方针，多年以来一直是推进外汇储备投资的多元化，从多元化上讲，一是在币种上是多元化的，是一篮子货币，主要的可兑换货币、储备货币、新兴市场的货币，我们都有。同时在资产上，也是推进多元化的，有各种各样的资产。只要资产符合安全性、流动性、收益性的要求，我们都会予以考虑，然后进入一个严格的在防范风险前提下的投资程序。

　　记者朋友也提到了关于美国国债、黄金和其他大商品储备的建议，我觉得这些在储备多元化一揽子考虑资产配置的时候，都会考虑，但是限于市场的容量，我们投资的考虑应当是比较慎重的。也就是说，我们的投资在货币多元化和资产多元化的前提下，是在通过大量研究后决策的。我们在对各种资产的安全性、市场深度包括市场容量有多大、还有它的收益性综合考虑以后，在充分防范风险的前提下进行多元化的配置。这种多元化的配置，实际上很大的程度上保证了外汇储备资产运用的安全和回报的稳定。所以，这方面我们会继续进一步做工作，继续完善。谢谢。

　　[中国经济时报中国经济新闻网记者]:物价上涨与流动性过剩有关，请问人民银行是否将继续收缩银根，是否会再一次提高存款准备金率？谢谢。

　　[周小川]:大家都知道，两年多以前，全球金融危机爆发，为了应对全球金融危机，自然会采取一揽子的刺激计划，包括积极的财政政策和适度宽松的货币政策。于是在那个阶段，央行确实在把握上是希望市场上有较多的流动性。您说的流动性过多会引起物价方面的变动是对的。鉴此，根据我们对危机的走向和复苏走向的判断，大家想必已经注意到，央行从2010年1月份就开始利用存款准备金率的提高，来吸收流动性。之后，在形势上来说，有一些不确定性，比如说出现了欧洲主权债务风险，八月份美国经济和失业率又出现一些不乐观的情况，这些不确定性我们也要考虑到，即便现在也还有很多不确定性。但是总体来讲，从那时候央行就开始注意收缩市场上过多的流动性。所以这个方法现在肯定还是需要用的，特别是今年我们的货币政策已经转为稳健的货币政策，所以我们会继续使用管理流动性的各项工具。当然，管理流动性的工具也不光是收缩一个方面，它主要是对适量程度的一个调节，这个适量程度就是体现我们经济工作的总方针，体现稳健的货币政策。谢谢。

　　[香港卫视记者]:有外媒分析，由于与主要的贸易伙伴相比中国的通胀率一直处在较高的水平，因此人民币可能会继续加快升值，并且可以作为一项政策工具，用以对抗通胀率的提升。请问周行长，您对于这种观点是否认同？谢谢。

　　[周小川]首先，这次全球经济危机以后，大家说全球经济危机的复苏出现了两种不太平衡的局面，也就是说，发达国家的复苏速度比较慢，中间也有一些曲折，而新兴市场国家特别是主要新兴市场大国的复苏都比较强劲，增长率也比较高，因此这带来的通货膨胀率差别比较大。

　　新兴市场大国多数的CPI都比中国要明显高一些。这个大家可能也都注意到了。发达国家是我们主要的贸易伙伴，新兴市场也是我们主要的贸易伙伴，亚洲国家更是我们非常重要的贸易伙伴。从贸易伙伴的角度来讲，应该说现在也是相当多元化的。

　　至于你说汇率问题是不是会作为应对通货膨胀的一个主要政策工具来进行考虑，这个问题我好像前面已经回答过了。汇率的变动的确会对物价总水平产生影响，但是中国作为一个大国，在国内经济规模非常大的情况下，真正管理通货膨胀的主要工具还不是汇率。谢谢。