中国人民银行行长就货币政策金融问题答问实录

　　[北京青年报记者]:我的问题提给刘行长。今年是中国加入世界贸易组织十周年，当时有人惊呼“狼来了”，担心我国金融机构在直面国外金融机构竞争时会处于不利地位。现在十年过去了，您认为我国金融业发生了怎样的变化，我们要怎么做才能更好地适应全球条件化的金融国际竞争？谢谢。

　　[刘士余]:谢谢你的提问。中国加入WTO十年了，这十年来可以说是我们金融业大开放、大改革的十年，也是金融业国际竞争力提高最快的十年。这十年当中，我们按照党中央、国务院的部署，把金融机构改革作为整个改革的一个基础，即重塑金融机构微观基础的稳健性来抓大放小的。所谓抓大，就是把原来国有独资商业银行或者国有银行改造成股份制的上市银行。抓小就是抓农村信用社的改革，因为它面向“三农”，面向县域经济，服务的受众体是最多的。通过这几年的改革，国有银行都成为上市银行了，他们的资产质量、不良资产比例、资本充足率、资本回报率、资产回报率，大家都可以从上市公司的报表上查到，我在此就不多说了。总体来看，目前情况下，国有控股银行的资产回报率、资本回报率以及股市的市值在国际上的排序还是比较靠前的。当然，最近有一些国际组织按照系统重要性的评价，把我们一些大银行在国际上的排序有点往后调了，这个事情是个好事，会给我们一个警醒，保持冷静的头脑。但是我们的银行，财务数据是一个方面，但大家知道，我们银行的真正国际竞争力，和国际同类银行相比，还是有比较大的差距的。所以下一步，在公司治理完善方面，包括股权结构优化方面，以及它的资产配置和组合方面都还要进一步深化改革。当然现在跟过去国有独资商业银行不一样，现在这些银行都是上市公司，他们有股东大会，有董事会，也监事会，还有高管层，对他们的改革，我们首先要遵循这些上市公司本身依据法律所拥有的权利；同时考虑到我国经济的外向性以及经济的全球化，还要支持这些大银行参与国际竞争与合作。

　　小机构的改革方面，我们仍然是要以资本充实和财务稳健为主推进他们的改革，让他们更好地服务于“三农”，服务于小企业的发展。在市场环境方面、监管规则方面，还会做一些调整，以更好地鼓励各类金融机构更好地创新，增强他们服务的活力。谢谢。

　　[卡塔尔半岛电视台记者]:周行长，一年以前或者两年以前，金融危机开始的时候，你曾经说，不能只靠美元作为国家的储备，必须有一个新的机构，比如其他的货币或者黄金等等不同的机构。最近以来，我们看到一些报告说，中国生产的黄金，量越来越大，从外国进口的黄金也越来越多，是不是现在中国要用黄金来保护人民币的价值？最近我们去了一个卖黄金的市场，看到很多中国人金条买得比较多，中国人对黄金比较感兴趣，是不是对他们来说，黄金是比较安全的投资？第二个是关于中国人投资的问题。我们看近年以来，刚开始中国老百姓都是把钱投资在股票上，政府看到这是个很大的问题，就开始把老百姓推到另外一个方向。中国老百姓对房地产比较感兴趣，就又把钱投资在房地产上，现在政府对房地产有了比较新的严格的政策，我们又看到中国老百姓对黄金投资。而且中国政府最近以来也要推动消费，为什么中国人老不愿意消费呢？问题在哪儿呢？

　　[周小川]:中国始终是一个黄金生产大国，要按年度来排序的话，大家可以查一查，去年中国黄金自己的开采量是世界第一。从黄金的消费量来看，中国曾经有一度，在八十年代、九十年代初的时候，中国老百姓在金银首饰方面的消费量非常大，但后来就趋于平稳，目前实际上是比较平稳的状况。中国有一部分工业用金，主要是电子工业等等，除了这些以外，就是居民也会购买黄金。因此我们虽然产量不小，但是还年年都进口一部分。当然这个习惯也是逐渐改变的，相比来讲，印度人消费黄金比我们还多。总的来讲，没有太突出的变化。但是，近年来，确实看到黄金消费量有所增长，可能有两方面的原因：一方面是黄金价格最近这段时间特别是全球金融危机以来涨得太快，所以给大家很多的吸引力。当然，有些人会期望它还继续不断上涨，但是这应该说也是有一定风险的。另一方面，在各种投资品种中，就像您说的，他会对各种投资品种进行选择，究竟哪些投资目前收益比较大，风险比较小。所以在当前的市场阶段，很多人认为，可能黄金是一个比较好的投资方向。我认为，应该尊重他们的自主判断。但是要说未来的话，各种判断都存在着自己的不确定性，都面对着他们自己需要管理的风险。

　　当然，对中国投资者来讲，我们目前能够提供给他们的可供投资的选择相对偏少。经济在发展过程中，要不断地开拓出更新的渠道，更新的金融服务，也许还有新型的金融机构来帮助各种不同类型的投资者，适应他们的口味，为他们提供投资的选择。

　　你问的第二个问题，投资比较多说明消费比较少，从在整个GDP中所占的比例来讲，中国现阶段投资占比太高，消费占比偏低。但是去年情况有所好转，每个月的商品零售总额的增长有好几个月都在19%左右或者19%以上，多数月份也都在18%以上。这说明，中国政府关于扩大消费、鼓励消费的政策正在逐渐产生效果。当然这个时间可能比较长，不是说一下子就能改变大家的习惯和大家的理念。同时我们也会看到，中国老年人消费比较谨慎，年轻人也有很多是负了债，大举消费，各种不同的群体、不同的组别都存在，但是总的来说，是向好的方向变化，只是不会变化得非常迅速。谢谢。

　　[香港NOW财经台记者]:国家在“十二五”规划当中支持香港作为离岸人民币中心，香港人也很喜欢投资人民币。最新数字显示，香港人民币存款已经达到了3000亿元。有一个估算，未来五年内可能会达到2万亿的数量。但是有些人认为我们每天兑换上限只有2万元，比较少一点。请教一下，你们什么时候会考虑放宽2万元的限额，什么情况下才可以提高这方面的限额？谢谢。

　　[胡晓炼]:我来回答这个问题。香港人民币业务的发展，过去一年是非常快的，据我们统计，在跨境贸易结算里面，香港在整个份额里的占比超过了70%，香港的人民币存款也是增长到了3000亿。香港人民币债券市场的发展，去年也是非常快，一年的发债量超过了350亿。所以，在今后“十二五”期间，香港的人民币离岸业务，我们相信会有一个更快的发展。至于你说的是不是能够发展到2万亿人民币，各方面都有一个预测，但是现在香港人民币的存款量占整个香港全部存款的比重，也就是6%左右，还不是一个非常大的比重。

　　我们也注意到，现在来自香港的个人，也包括金融机构，对于投资境内金融市场都有很高的兴趣，我们去年也允许三类金融机构投资中国的债券市场，其中包括香港的清算行以及一些跟清算行有业务往来关系的银行。人民币跨境业务的发展，也是有一个循序渐进的过程，目前重点是鼓励它为实体经济的发展服务，主要是对贸易和投资方面，我们的政策非常宽松。

　　个人业务，相信会在未来随着跨境人民币业务的进一步发展，这方面的政策也会逐步宽松。但是，在现阶段，我们还要对境内个人人民币回流的真实投资动机和对国内的一些影响进行评估，评估之后再根据实际情况来决定是不是提高限额。