加息仍无望 美联储短期内或保持超宽松货币政策

　　日本发生强烈地震，出产原油的中东地区局势动荡不安，全球经济难题不断增加。多数市场人士认为，这将使美国联邦储备委员会更有理由保持观望情绪，预计于15日美联储召开利率政策会议上，利率仍将维持在0至0.25%水平不变，但其对经济复苏评价趋于改善。

　　路透社的文章分析道，难以判断这些问题对美国经济有何影响，以油价上涨为例，它既可能带来通胀威胁，也可能打压消费和经济成长，而这两种影响会把美联储带向两个截然相反的政策方向。

　　对于日本地震，分析师最乐观的估计是短期内将会抑制原本疲弱无力的日本经济，但对于全球的影响可能不大。日本地震对经济的破坏程度，将取决于日本何时能恢复正常的电力供应，这是重建活动的前提。重建工作会对经济有一定的提振作用。

　　野村证券的分析师在给客户的研究报告中表示：“日本经济摆脱当前迟滞状态所需的时间，可能长于我们的预期。”

　　意大利联合信贷银行首席美国分析师H armBandholz表示，上述这些全球性问题，“呈现出滞胀前景”，但迄今为止，地震对于美国经济的影响似乎很小。“因此，美联储可能会观望形势的发展情况。”Bandholz表示。

　　如果没有这些全球性事件，美联储关于政策立场的想法可能会非常不同。失业率在过去三个月下降了近一个百分点，调查显示制造业与服务业活动加强，消费者支出也在升温。

　　英国巴克莱资本国际的分析师T royD avig预计，美联储的政策声明将显得更加乐观一些。

　　美联储主席伯南克曾说，油价上涨可能是暂时现象，不会对整体通胀趋势产生重大影响。美联储认为，由于经济仍然疲弱且失业率高企，企业将难以把价格上涨转嫁给消费者。

　　债券市场研究公司W rightsonIC A P LLC首席经济学家Louis Crandall表示，高企油价还将遏制消费者对其他商品的购买力，对美联储来说，复苏缓慢的风险仍大于通胀。

　　Bandholz也指出，调查显示企业为原材料支付的价格与其产品销售价格之间的差距，就和20世纪70年代滞胀期间一样的大。

　　他说：“由于大幅削减人员成本，许多企业迄今能够在不涨价的情况下消化原材料成本上涨。但是，迟早他们必须把成本上涨转嫁给消费者。”

　　短期内美联储的政策立场显得很清晰，即保持超宽松货币政策。Bandholz也认为，由于面临如此之多的潜在地缘政治问题，美联储现在没理由紧缩政策。来源经济参考报)