欧美对中企并购不再一味抗拒

　　欧美对中企并购不再一味抗拒

如今，中国企业并购外国企业被拒之门外的现象，越来越少。相反，西方国家张开双臂、万分热情。然而，要走出真正的国际化道路，中国企业还有大量工作要做。

　　《国际先驱导报》记者何欣荣、刘一楠、纪振宇发自上海、斯德哥尔摩、纽约 “听说徐工也正在和德国一家机械巨头洽谈收购事宜。如果成功，将成为继2008年中联重科收购意大利的混凝土企业CIFA、今年1月三一重工收购普茨迈斯特之后，中国工程机械行业第三起重要的海外并购。”近期，市场上开始流传一条中国工程机械三巨头“齐齐出海”的消息。

　　为这则消息提供注脚的是，今年开年后中国企业发起的一连串重磅收购：山东重工获得全球豪华游艇巨头意大利法拉帝集团75％的控股权，三一重工收购德国普茨迈斯特，广西柳工收购波兰企业HSW的工程机械事业部，国家电网收购葡萄牙国家能源网公司25％的股份……

　　知名品牌、先进技术、核心资产……一系列炫目的收购案例，似乎预示着中国企业的海外收购正在进入新阶段。

　　西方心态开始改变

　　开年就出现如此密集的并购交易，难免给人“龙腾虎跃”的感觉。事实上，中国企业海外收购潮，从去年就集中出现。

　　普华永道会计师事务所今年年初发布报告显示，中国本土投资者的海外收购活动持续活跃，中国企业2011年并购交易数额创历史新高，共计5364宗，相对2010年增长5％。其中海外收购207宗，交易金额大于10亿美元（1美元约合6.3元人民币）的收购案高达16笔，其中14笔包含能源和资源等相对敏感领域。

　　而这次收购风潮之前，中国企业在北欧地区频出的“大手笔”已经引起无数关注。吉利收购沃尔沃这样的成功案例甚至打消了许多瑞典人对中国企业的质疑。

　　不少瑞典媒体当时曾质疑：一个全球知名的瑞典老牌汽车企业，连它的老东家——美国汽车三巨头之一的“福特”都玩不转，能被中国一个刚起步的汽车企业经营好？这种疑问是当时许多瑞典人的真实心态。一个被视为瑞典象征符号的工业传奇，因巨额亏损而被一个闻所未闻的中国企业收购，对瑞典人来说难免有些酸楚、质疑和不甘心。

　　事实证明，沃尔沃被吉利收购后，不仅保持了企业经营上的高度独立，而且迅速开拓了中国市场，从而扭亏为盈。其财报显示，沃尔沃去年全球销量同比增长20％，其中中国市场销量猛增54.4％，位居全球之首。数据告诉我们，吉利令沃尔沃起死回生，重新步入良性循环发展。

　　于是，当瑞典另一家知名汽车品牌萨博去年陷入破产困境时，瑞典媒体对于中国庞大集团和青年汽车两家企业的介入显现出格外的热情姿态。瑞典地方政府甚至罕见地公开出面，来推动这桩收购，今年1月组团赴华与青年汽车商谈收购事宜。

　　瑞典人的心态改变像是西方世界的一个缩影。最近几年，中国企业海外收购频繁，以往一些因西方的所谓“政治担忧”而收购被拒的消息越来越少了，相反，成功的案例开始增加。

　　并购也是帮助自己

　　在业内人士看来，中国企业海外并购升温，与欧债危机爆发几乎同步。欧债危机让国际市场流动性捉襟见肘，不少海外资产处于低估值阶段，欧美国家对中国企业的态度也发生了转变。对中国企业来说，这正是难得的并购好时期。

　　不仅如此，中国官方也多次强调，愿意继续加大对欧洲的投资。因为欧洲是我国最大的出口市场，帮助欧洲也是帮助我们自己。“从援欧的方式看，除了购买优质国债外，收购欧洲企业资产也是重要的一部分。”北京新世纪跨国公司研究所所长王志乐如是认为。如果考虑到中国制造业正在面临转型升级压力，收购资产的意义更是大于购买债券。

　　这其中比较典型的收购案是意大利法拉帝集团的出让。全球前10大豪华游艇品牌中，法拉帝独占四席，虽然资历辉煌，但欧债危机的冲击下，法拉帝经营业绩每况愈下。而山东重工对法拉帝的收购，瞄准的就是中国船舶工业的一大软肋。

　　造船业观察人士王旸说，从完工量指标性看，中国已是世界第一造船大国。中国船厂能建造世界最大吨位的散货船，也能建造技术含量最高的液化天然气船。但是，中国却生产不了大型邮轮和豪华游艇，因为这两者需要很好的舒适性和极高的内饰标准。

　　与意大利同样受到危机波及的葡萄牙，更是不得不以国有资产的私有化来化解政府债务危机。国家电网入股葡萄牙国家能源网公司之前，三峡集团还购买了葡萄牙电力公司的21.35％股权。虽然三峡集团是水电霸主，但是清洁能源领域表现一般。此次入股的葡萄牙电力公司，便和三峡集团形成互补合作空间。