政协委员：新股发行改革核心是完善市场约束

　　本报讯（记者吴敏）昨日，全国政协委员，证监会主席助理朱从玖在媒体见面会上表示，新股发行改革的逻辑是“完善市场约束机制，使市场主体归位尽责”。他指出，从去年6月重启的IPO中，证监会未就任何一只个股做过价格指导。

　　监管部门不判断价格高低

　　在谈到过去重启IPO以来的新股发行情况时，主管新股发行的朱从玖指出，去年开始的新股发行制度改革的思路是定价市场化、强化买方约束和向中小投资者倾斜，核心是完善市场约束机制，使市场主体归位尽责。

　　此前有人指证监会对个别发行价过高的个股进行了窗口指导，朱从玖昨日回应说，从去年IPO重启以来，证监会从未对新股发行做价格上的指导，对于个别市场认为较高的发行案例，证监会要求发行人和承销商发出特别公告提醒投资者。

　　朱从玖指出，新股定价比一般股票定价更复杂，因为公司没有经过市场充分检验，上市后可能跌破发行价、涨幅过大或较小。“对于是否属于高市盈率和高价发行，监管部门并不存在判断能力，我们不做窗口指导。”

　　朱从玖说，承销商的报价也是建议，投资者有接受和不接受的可能，可以认为已发行的新股，都是发行人和投资者之间达成了一致。

　　超募是个伪问题

　　IPO重启后，上市公司募集资金大幅超出原有计划的超募也是个问题，朱从玖表示超募现象在创业板上市公司中尤为常见，“超募资金是个伪问题。”朱从玖说，募投计划只是上市公司完整业务链条中的一部分，现在说“超募”原因是在新兴加转轨的市场中，现行的规定管得太细，需要完善。

　　他认为，在目前的发行体制中，25%的公众股底线和不能存量发行的情况，也会导致部分企业募集资金超过实际需求。“证监会将加强这一方面的监管。”

　　热点回应

　　银行再融资先内后外

　　在对银行股密集的再融资发表看法时，朱从玖指出，由于去年和今年的信贷规模，银行股融资有其必然性，而市场对大量的融资比较敏感。银行股融资应优先考虑内源融资，即存留盈利等来补充资本金；其次，不论大小的老股东应贡献资本补充资本金，如配股。

　　“当银行附属资本充足率还有空间时，优先通过发债，比如公司债、可转债来融资，比如中行的可转债融资计划。在前述手段都无法实行时，才考虑定向增发和公开增发。”朱从玖表示，希望大的金融机构安排好融资的时间窗口，避免撞车。

　　正和国土部沟通房企上市问题

　　此前市场热炒证监会限制房产企业融资和再融资，朱从玖对此表示，证监会确实和国土资源部就地产企业上市的合规性问题进行研究。证监会希望企业上市之后更加规范运行，在专业领域需要和主管部门进行沟通、协调。

　　他指出，金融企业上市时，证监会会向银监会征求意见，其他部分企业上市会向发改委征求意见，看是否属于受限的高污染高耗能等产业，目前房地产企业上市需向国土资源部征求意见。

　　此外，朱从玖透露，证监会目前尚未收到京沪高铁提交的上市申请。

　　（吴敏）