王志乐：入世十年外资并购内情

　　“跨国公司是我们经济发展中的积极性因素。”

　　《瞭望东方周刊》记者张海林、特约撰稿刘阳 | 北京报道

　　近日，进入中国市场30年的百事可乐，将在内地的24家装瓶厂打包委以康师傅，达能酸奶在上海的工厂则停产进行业务调整，雀巢被传有意关闭国内冰淇淋制造厂。

　　中国正处于入世十周年的节点上，食品巨头在华谋求转型的现象，使各方对外资在中国市场的状况更加关注。十年间，作为外资进入中国极为重要的一种形式，外资并购经历了怎样的历程，又面临怎样的问题？对此，本刊专访了商务部研究院跨国公司研究中心主任王志乐。

　　5年前，王志乐曾公开说，“现在没有一个行业真正被外资企业垄断，中国处于一个半世纪以来经济安全度最高的时期。”这一判断一度使一些担心外资并购影响中国经济安全的人士愕然。

　　“现在再看这个结论，我还是自豪的。虽然当时有很多压力。”王志乐说，入世十年的磨合使中国不断在实践中修正外资进入中国的政策，越来越依照WTO规则行事，“跨国公司是我们经济发展中的积极性因素。”

　　入世之后外资并购历程

　　《瞭望东方周刊》：入世之前，外资进入中国有怎样的过程？

　　王志乐：外资进入中国主要分为几个阶段。第一个阶段1979年至1991年，这个阶段中国刚刚改革开放，法律制度、投资环境都不太完善，虽然我们出台了《外资企业法》、《合资企业法》和《合作企业法》，但外商对中国还不了解，担心很多。这时进入中国内地的资本并不多，平均每年20亿～30亿美元，并且以香港资本为多，跨国公司很少。

　　1992年是一个标志点，邓小平南方谈话强调扩大开放、深化改革，大的国际背景是苏联解体后，全球市场兴起。之后，跨国公司大规模进入中国，主要是制造业领域。这时的并购和独资都不多，最多的是合资。当年外资进入中国达到一个高峰，有四五百亿美元之多，这样的势头一直持续到2001年入世之前。这十年有很大的发展，主要以制造业为主，服务业当时只有试点，没有真正地开放，比如零售业的家乐福和沃尔玛当时就是试点，而金融、保险业等都不多。

　　《瞭望东方周刊》：入世之后有了怎样的转变？

　　王志乐：入世又带来外资进入中国的一个新高峰，现在差不多每年1000亿美元，结构上也变了，服务业越来越多。从引进方式上来说，从前是合资企业多，现在是独资企业多起来。另外就是开始了并购。

　　并购和它相对的是新建投资，用一块地建一个厂房、引进一套设备，对企业来讲这种方式耗时较长。因此，并购就成了企业扩展可以考虑的方式。

　　也就是说，入世带来外资进入方式的两个改变：即以合资为主变成以独资为主；除了新建外，并购也成为一种方式，入股是一种中间形式，某种意义上也是收购的一种。

　　《瞭望东方周刊》：入世十年，外资并购的状况怎样？

　　王志乐：外资并购的规模还不大，去年中国全年吸收外资约1050亿美元，其中并购方式的外商投资占比为3%。同年，全球的对外直接投资额为1.12万亿美元，其中超过70%是以并购方式实现投资。

　　《瞭望东方周刊》：规模不大的原因是什么？

　　王志乐：主要是中国国内长时间对于外资并购不太积极。比如，媒体前几年的质疑报道较多，例如可能影响国家安全等。这样的认识出发点是好的，同时也有不太了解实际情况的一面。

　　企业的发展不光是有机成长，也会有并购成长。前者是自身的扩大，新建厂房，增加生产；后者则是通过并购一下子增加一大块。在国际上这是企业发展一个通行的规律，欧美很多企业是通过这样的方式做强做大的。