中国人寿强势，大盘下跌动能不足

　　走势评述

　　主流与非主流之争正在进行，市场结构性调整特征可能会再次显现

　　昨日上证指数逐波下行，5日、10日线完全没有抵抗，全日最低2652.58点，收盘2668.11点，巨幅下跌102点，跌幅达到3.68％；深圳成指走势相比来较强，下跌102.56点，收于7187.02点，跌幅仅1.41％，5日线力守不失。

　　消息面

　　有媒体披露，中国证监会已推迟批准数只共同基金的发行。在近期市场极度火爆、担忧存在过热风险的敏感时刻，证监会此举引发了市场对监管层是否会采取某些降温措施的猜测，同时也出现了机构对于监管层不是让市场自行解决问题，而是进行主动干预市场的不满。在证券市场日益市场化和国际化的背景下，监管层如何重新调整自身的定位是一个需要认真考虑的课题。

　　盘面

　　昨日权重板块继续大幅下挫，中国石化跌幅一度超过9％，长江电力、中国银行跌幅约5％，对市场信心打击较大。而食品饮料、航空、券商等板块表现相对坚挺。东方航空的复牌大涨以及S南航的持续涨停带动了整个航空板块的再度崛起。由于原油价格还在走出新低，可以预期对航空股将是一个阶段性的利好。另外，酒类、券商金融股等板块也表现较好。近期蜂拥而起的低价类绩差股的活跃程度有所消退，市场一度出现的非理性的炒作得到一定程度的降温。总体上看，市场的主流仍然还是业绩良好的成长性品种。在非主流品种逐渐降温、年报披露已经开始的过程中，需要加大对主流品种的低吸和关注力度。

　　市场面

　　在近期市场出现大面积板块个股的活跃后，市场进入一个极度疯狂的阶段，此时出现一定力度的调整对后市行情的延续是非常有利的。值得注意的是，工行、中行等大盘指标股经过短线快速调整之后，继续下行的空间已经有限，特别是在周五指数大幅下跌的的情况下，中国人寿强势的表现，将在一定程度上稳定以金融股为代表的一线蓝筹品种的走势，缓解整体市场的做空动能。由于指标股短线杀跌动能有限，预计大盘股指的进一步下探动能将有所遏制，但随着个股补涨行情告一段落，市场的结构性调整特征可能会再次显现。（杨卫东）