基金经理要暂时忘记估值

　　记者王惠康

　　晚报讯“忘记估值。”国海富兰克林基金投资总监张惟闵这样告诫公司旗下基金经理。在他看来，基金经理在2007年面对中国A股市场新的起点，首先要突破高估值的心理障碍。“从估值角度来说，股票很贵，而且会更贵，”张惟闵说道，“2007年牛市震荡的格局，将更加考验投资者的承受能力。

　　张惟闵认为，人民币升值是中国A股既定的大背景，而且升值不可能一步升到位，这也注定了外围资金将在最近几年内陆续流入的必然趋势。

　　张惟闵认为：“目前的估值水平尽管不算便宜，但仍在合理的估值范围之内。由于股市资金的充裕，我们预计市场预估的股市估值水平应能稳步地向上推进，在未来两年内达到30倍市盈率左右的水平。由于股改二次红利的存在，实际上的市场估值将会低于这一水平。”