苏格兰皇家银行称中国房产短期牛市中期熊市

　　中新社上海4月12日电(记者姜煜)苏格兰皇家银行(RBS)首席中国经济学家贝哲民，12日在其发布的中国经济报告中预测：中国房地产市场“短期牛市，中期熊市”。

　　贝哲民表示，当前市场对中国房市牛熊两派意见严重相左。牛市论认为投机者买入房产的目的是实现资本增值，而不是出租，因此中国的租金收益率与空置率不如其他国家那样重要。熊市论则认为一旦房价下跌，投机者将撤离市场，当然他们不会出售手中的房产，但是将带来巨大的需求空缺，房屋销售将大幅下滑。

　　牛市论认为中国政府可以成功地将住房价格涨幅控制在个位数水平，而熊市论认为政府并不能轻松地控制如此复杂的房地产业。

　　贝哲民称，他更倾向于熊市观点。他分析说，中国存在“中期通胀水平超过预期”的风险，所以2010年后将需要更激进的紧缩措施，政府后续的房价调整政策将打击投机者，房地产建设活动将放缓。

　　由此，贝哲民对中国今年的房地产市场“持积极态度”，但对以后的展望不那么乐观。其结论是：短期牛市，中期熊市。