央行时隔34个月加息 对银行业影响并不明显(图)

　　晚报记者 崔烨 报道

　　央行昨日宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的 2.25%提高到 2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。

　　时隔34个月，央行首次宣布加息。记者今晨连线多位学者，综合业内观点：此次突然加息，主要目的是抑制通胀，可能明天出台的经济数据将再现高增长高通胀。

　　加息目的旨在抑制通胀

　　业内人士称此次加息为“意料之外、情理之中”。记者今晨综合多位业内学者、分析师的观点，央行此举出于三大考虑——货币供应增速过快，M2增速已大大超过年初制定的17%的目标；当前整体价格上升压力很大；负利率问题严重。

　　此次加息在9月份宏观数据公布前两天出台格外牵动各方神经。央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵认为：“一方面我国经济从年初的增速下滑开始进入目前逐步企稳；另一方面，当前物价水平仍保持一定高位。这些宏观数据的细微变化，令决策者对经济增速下滑的担忧逐步让位于对物价上涨的担忧，这是央行此刻加息的主要原因。 ”李稻葵表示。

　　也有多位专家认为，加息旨在防通胀以及抑制由地产为首的资产价格过快增长，中国就此正式进入加息周期。

　　对称加息防止楼市泡沫

　　记者注意到，央行此次同步提高存贷款利率，采取对称加息，这主要是由于从抑制货币供应增速考虑，仅仅提高存款利率还不够，需要提高贷款利率从信贷和外汇占款渠道控制货币增速。

　　对于加息对金融市场以及房地产市场的影响，李稻葵认为，由于此次加息采取的是对称加息，即在存款利率上调的同时，贷款利率也同步上调，故对银行利润不会带来明显影响，不会对银行股及资本市场造成太大冲击。他还认为，加息一定程度上有利于当前我国房地产调控，最终有利于房地产市场的平稳健康发展。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚教授指出，在主要发达国家继续采取超宽松的货币政策的时候，中国央行逆势而为，意味着通胀和楼市泡沫已成为当前最主要的问题，仅靠数量调整力度不够；人民币增值加快会带来资产升值的预期，加息是为了防止泡沫膨胀。孙立坚同时指出，央行此次加息体现了未来政府不求高增长而求质量，加息就是信号。

　　对银行业影响并不明显

　　银行业研究员分析，此前监管层对贷款增速的挤压很明显，今年以来银行业绩增长逐步放缓，去年那种大规模放贷赚利差的模式已经不可持续。

　　此外，业内一致认为，此次加息对银行的息差影响不明显。从银行资产负债表结构来看，由于银行储蓄中有一半是活期存款，此次利率上调之后，表面上看银行利差减小，实际上考虑到活期利率没调整，银行利差有可能是扩大的。其次，整体来看，银行板块的估值处于合理水平，纵向看还存在低估，银行股股价继续向下的空间不大。再者，此次调整将有助于房地产价格的调整和房地产市场的健康发展，长远看有助于银行资产质量的提高，避免资产泡沫破灭风险。利率调控有利于缓解储蓄搬家的进程，减轻银行的揽储压力，对银行中期有利。

　　加息也会对理财产品，特别是信托产品产生影响。目前银监会对银信产品的监管越来越严格，未来银行可能会增加证券类的理财品种，如私募，而减少在房地产方面的理财产品。“25个基点的加息虽无法改变负利率状况，但能使市场相信央行抑制负利率和通胀的决心，可促使企业和居民合理调整自己的投资和消费行为，降低囤房、囤物冲动，对弱化通胀预期有一定作用。”光大银行静安支行资深理财师表示。

　　另外一个变化令人关注，此前央行调整利率都是以27个基点为单位，但此次则上调25个基点。业内认为，央行将放弃此前加息27个基点的做法，采取与世界主要央行相似的一次加息25个基点或者25个基点倍数的做法。