专家解读央行再次上调准备金率：主要是为控制通胀(图)

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　　中国人民银行决定，从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。中新网财经频道第一时间连线中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇。他认为，此次央行上调存款准备金率主要为控制信贷进而控制通胀，并预计年内至少还有一次加息。

　　郭田勇表示，此次央行上调存款准备金率主要是为控制银行信贷，进而来控制通胀。因为目前国内通胀压力比较大，特别是美国实行二次量化宽松政策以后，国内通胀预期又在不断增强。

　　他分析，目前全社会存在货币总量偏多的情况，货币总量也是银行信贷的一个重要渠道，所以央行会上调金融机构存款准备金率，来遏制通胀预期。

　　对于年内是否还会加息，郭田勇表示，11月11日将公布10月宏观经济数据，预计CPI会创出年内新高，很可能达到4%及以上，所以央行近期加息的可能性比较大，加息幅度可能是存款利率上调25到50个基点，可能同步上调，也可能是非对称加息，如果采取非对称加息则可能存款利率会有更大幅度上调。

　　他预计，年内至少还有一次加息，现在还要观察11月经济数据，如果通胀水平继续上行，也不排除年内还会加两次息。（王文举）

　　央行历次货币政策调整一览

　　2010年11月16日，央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2010年10月20日 自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%;除活期存款利率未调整外，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。

　　2008年11月27日　从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。

　　2008年10月29日　从2008年10月30日起，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。

　　2008年10月8日　从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点；从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2008年9月15日　从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点；从2008年9月25日起，存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。

　　2008年6月7日　从6月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从6月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2008年5月12日　从5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。5

　　2008年4月16日　从4月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2008年3月18日　从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2008年1月16日　从1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2007年12月20日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

　　2007年9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

　　2007年8月22日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

　　2007年7月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

　　2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

　　2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

　　2006年8月19日一年期存、贷款基准利率均上调0.27%。

　　2006年4月28日金融机构贷款利率上调0.27%，提高到5.85%。

　　2005年3月17日提高了住房贷款利率。

　　2004年10月29日一年期存、贷款利率均上调0.27%。

　　1993年7月11日一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%。

　　1993年5月15日各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82%。

　　央行历次货币政策调整时间及对股市影响

　　2010年10月20日 自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。 其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%;除活期存款利率未调整外，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。20日沪深两市大幅低开，但很快展开震荡爬升走势，两市股指均强势翻红。

　　2008年11月27日　从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。27日两市股指大幅高开，三率齐降的利好一步将股指带上2000点，随后大盘出现几波回落走势，并跌破10日均线支撑，部分个股在经过上午调整后有向上突破迹象，两市成交量再超千亿。

　　2008年10月29日　从2008年10月30日起，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。早盘A股受到降息的影响高开，随后围绕周三的收盘点位反复震荡。午后指数急速拉高，，但飚升后明显出现买盘不足的趋势，在此影响下，A股尾盘冲高回落。

　　2008年10月8日　从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点；从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。10月9日，早盘沪深股市双双高开，但指数并未高走，反而继续出现小幅下跌的局面，此后多空围绕平盘位置展开争夺，午后随着金融股的震荡回落，大盘重新出现翻绿走势，下跌家数逐渐增多，但普遍跌幅不大，临近收盘沪深两市股指突然跳水，沪指失守2100点。

　　2008年9月15日　从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点；从2008年9月25日起，存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。9月16日，大盘上午有所企稳后，下午跌势蔓延，银行股大面积跌停，拖累上证综指再度跌穿2000点，沪指在一轮跳水中再创盘中新低，最低跌至1974.39点。

　　2008年6月7日　从6月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从6月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。6月10日A股市场一改近期小幅阴跌常态而大幅跳空低走，双双创出本轮调整以来的盘中最大跌幅。沪指开盘报3202.11点，跌257.34点，跌幅7.73%，深成指开盘报11212.84点，跌968.07点，跌幅8.25%。

　　2008年5月12日　从5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。5月13日沪指开盘报3515.71点，跌66.74点，成交金额1250.9亿；深成指开盘报12727.76点，跌91.87点，成交金额655.2亿。

　　2008年4月16日　从4月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。4月17日沪指略微低开，深指小幅高开。沪指开盘报3286.41点，下跌68.86点；深成指开盘报12104.31点，下跌400.20点。

　　2008年3月18日　从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。3月19日沪深大盘双双高开，沪综指开报3746.05点，上涨77.15点；深成指开盘报12767.97点，上涨278.95点，。两市共成交9.2亿，较昨日增长近一倍。

　　2008年1月16日　从1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。1月17日沪深大盘继续低开，沪综指开报5235.91点,下跌54.7点；深成指开盘报18173.99点，下跌178点。两市共成交14亿,较昨日增四成。

　　2007年12月20日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。12月21日两市小幅低开，沪综指开盘报5017.19点，下跌26.34点，深成指开盘报16542.93点，下跌82.48点。

　　2007年9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。17日(周一)沪综指上涨109.21点，涨幅2.06%，成交额1687.52亿。深成指上涨280.67点，涨幅1.54%，成交额882.45亿。

　　2007年8月22日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。受8月21日晚央行年内第四次加息的消息影响，早盘沪深两市双双大幅低开，股指早盘震荡走高，在金融、地产股的轮番推动下，沪深两市先后刷新历史高点。沪指涨幅0.50%，成交1621.98亿。

　　2007年7月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。7月23日周一两市大幅跳空高开，沪市开盘报4091.24点，上涨32.39点，深市开盘报13615.30点，上涨197.34点。两市大盘高开高走单边震荡上行，做多人气迅速聚集。截至收盘，两市共成交2351.1亿元，成交量明显放大。

　　2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。5月21日，沪市开盘：3902.35点，低开127.91；报收4072.22点，涨幅1.04%。

　　2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。低开后大幅度走高，开盘2864点，收盘3014点，突破3000点，全天大涨2.87%，随后一路强劲上行至3600点。

　　2006年8月19日一年期存、贷款基准利率均上调0.27%。周一开盘后，沪指开盘低开至1565.46点，最低点1558.10点，随后迅速反弹收复失地，收盘至1601点，上涨0.20%。

　　2006年4月28日金融机构贷款利率上调0.27%，提高到5.85%。28日，沪指低开14点，最高1445点，收盘1440点，涨23点，大涨1.66%。

　　2005年3月17日提高了住房贷款利率。沪综指当日下跌了0.96%，次日再跌1.29%。稍作反弹后，沪综指一路下跌，最低至998.23点。

　　2004年10月29日一年期存、贷款利率均上调0.27%。一路下跌中的沪综指继续大跌1.58%，当天报收于1320点。

　　1993年7月11日一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%。首个交易日沪指下跌23.05点。

　　1993年5月15日各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82%。首个交易日沪指下跌27.43点。