今日观察：宏观数据热点透视

　　CCTV2《今日观察》：

　　宏观数据热点透视

　　2010年8月11日上午，国家统计局发布了七月份的宏观经济数据，我国经济继续保持平稳较快的增长，其中老百姓所关心的居民消费价格同比是上涨了3.3%，创下了年内的新高，工业品出厂价格涨幅回落。怎样解读这些宏观经济数据所透露出来的新信息？居民消费价格上涨是否意味着通胀反弹压力的加大？未来中国经济的走势又将会怎样？央视财经频道主持人史小诺和特邀评论员著名经济学家成思危、著名财经评论员张鸿共同评论。

　　七月宏观经济运行数据火热出炉，诸多重要数据如何解读？著名经济学家成思危走进演播室，点评数据，研判大市。

　　盛来运：民间的投资在政府政策的带动下 有启动的迹象

　　（国家统计局新闻发言人）

　　有一个非常好的现象就是，民间的投资在政府政策的一种带动下，民间的投资有启动的迹象，那么7月份，民间投资的增长率是31.9%，比城镇固定资产投资高出7个百分点。

　　盛来运：7月份CPI上涨主要是受09年后期价格翘尾因素和近期新涨价因素的影响

　　（国家统计局新闻发言人）

　　分析7月份CPI上涨的原因，我们觉得主要是这两个方面：一个还是受09年后期价格翘尾因素的影响；另外一点，一个百分点是由于新涨价因素引起的。

　　成思危：2010年总形势向宏观调控发展

　　（经济学家 《今日观察》特邀评论员）

　　我总的看法是，2010年总的形势是向着宏观调控的方向发展，现在这个现象我用四句话来概括：第一，投资增速逐渐放缓；第二，现在消费拉动的起色不大；第三，外贸的情况逐步回升；第四，对通货膨胀不能放松警惕。2010年是个调整之年，但又不可能刹车刹太快，因为原来投资的项目还得继续，另外经济刹太快，也会受很大影响，所以要缓慢的降低经济发展的速度。

　　我们对于投资的问题还没有很好的处理好，尽管是逐步减缓了，但从数据来看，到7月份还有24.9亿，比去年30.1%是下降了，但是总体还处在比较高位。今年上半年的12万亿投资里，中央只有9000多亿投资，地方占了11万亿，这也说明在一些地方对于利用投资拉动GDP还是看得很重要，所以在这种情况下，虽然投资是在逐步的回落，但还要进一步的贯彻落实科学发展观，要认真考虑投资的效益。

　　从今年上半年消费的情况来看，基本是持平。因为老百姓的购买力还没得到比较大的提高。另外一方面，也得让大家敢消费，必须社会保障体系加强了，大家才敢消费。还有一个是要让大家愿意消费，因为现在对居民来说，大部分生活必需品和家用电器都有了，所以要有新的经济增长点让其愿意消费，所以尽管我们提出来要消费转变，消费拉动经济，但从今年1—7月份数据看，主要还是投资的拉动。

　　2009年，我们的进出口受到了很大的影响，09年我们的出口降低16%，进口降低11.2%。从2010年看来是稳步回升了，7月份的数据是30.8%，整个外贸增长是不错了，但还没恢复到历史上比较好的水平，特别是从拉动经济来看，它不是看外贸的数据，而是要看净出口，就是贸易的顺差。我们的贸易顺差这1—7月只有800多亿，比09年还是下降了21.2%。所以从这个数据来看，我们外贸的恢复还有一个比较长的时间，但是趋势是好的。

　　张鸿：从数据上来看 投资增速在逐渐回落的价值不是特别大

　　（《今日观察》评论员）

　　投资增速在逐渐回落，我有几个感觉：第一，猛一看觉得挺好，但其实这个价值不是特别大，价值大的是我们现在能够看到它逐渐在回落。现在看到的是工业增加值、固定资产投资以及消费都有窄幅的回落。对于这个窄幅的回落，新闻发言人表示这个回落是：第一，幅度不大；第二，它是可以预期的。如果我们今年在保增长的同时还要调结构，那这个时候就看我们能否容忍速度稍微慢下来。现在这个速度在回落，如果我们真的是在淘汰过剩的产能，控制一些新项目的上马等等，那就说明我们其实是在容忍一部分的速度在减缓，从而来保证我们接下来的经济能有一个良性的发展。

　　张燕生：整个贸易形势的发展比较理想的 中国和东盟以及新兴市场双边贸易发展非常快

　　（国家发展和改革委员会对外经济研究所所长 《今日观察》特约评论员）

　　整个的贸易形势从1到7月份的外需的增长情况，发展还是比较理想的，这里面有几个亮点：第一，我们和东盟之间的双边贸易发展的非常快；第二，中国和新兴市场之间的双边贸易关系发展的很快，从1到7月份的数据来看，实际上有一些贸易的变量是慢变量，有一些风险和冲击的因素，在1到7月份的出口数据中，没有表现出来。比如说从区域的出口数据看会发现，我们对欧盟的出口增长速度是36.6%，明显高于对美国和日本的出口增长速度。实际上也就是2010年上半年，人民币对欧元大幅度升值，对欧洲的出口有较大的不利影响。另外一个方面，上半年欧洲发生了主权债务危机，欧在采洲现取财政紧缩政策，意味着欧洲的需求不旺盛，公共的开支在紧缩，这个数据从1到7月份的数据没有反映出来。

　　成思危：我们必须要警惕 要采取各种措施来控制通货膨胀预期

　　（经济学家 《今日观察》特邀评论员）

　　7月份超过3%是在预料之中的，原因就是货币供应并没有大规模的减少，再有就是农产品由于受灾等等的上升，这两个因素造成了7月份的通胀超过了3%。通胀控制在5%以下，只要老百姓的收入增长超过通胀的速度，这并不是一个太大的问题，但是我们必须要警惕，我个人看法还是要采取各种措施来控制通货膨胀预期。

　　从下半年来看，有不利于控制通货膨胀预期这方面的因素。一个，就今年的整体来看，我们受灾的情况比较多，从国际上来看，也是灾害比较多，所以不管国际、国内的农产品价格都有上涨的趋势。第二是油价，油价目前已经到了80美元左右一桶，我国现在进口油是14亿桶，相当于全国人民每人平均一桶油，如果每桶油涨10美元，就等于每个人要多拿出10美元来，所以油价的上涨也会对通胀会有影响。所以在下半年，我们绝对不能放松警惕。

　　张鸿：对未来通胀预期有担忧 但对全年通胀的判断并不悲观

　　（《今日观察》评论员）

　　因为8月11日公布数据，8月10日的股市有一个近期内比较少见的跌幅，这也是对这个数据有一些担心，但那些研究机构的报告基本上都预计在3%以上，都说会创新高，因为前一个新高是5月份的3.1%，这次还会突破3%，原因主要就是受灾导致农产品价格上涨，所以大家就引发了对未来通胀预期的担忧，但它们对全年通胀的判断并不是特别悲观，都认为到10月份，CPI就会回落。对全年的一个判断，国家定的3%是一个控制线，有研究机构说是3%—4%。

　　成思危：加息要很慎重 要权衡国际国内的情况来确定

　　（经济学家 《今日观察》特邀评论员）

　　加息是有利于控制通胀，但是不利于经济的增长，所以在这两个之间到底是采取哪个措施，可能需要中央权衡利弊。如果我们国家单独加息的话，别的国家不加，那“热钱”会更加加速的流进来。因为现在人民币还不能自由兑换，所以热钱流进来，我们只有用人民币去买它，这样实际上就达不到你控制流动性的目的，所以加息是要很慎重，另外要根据权衡国际国内的情况来确定。

　　左小蕾：CPI3.3%的结构非常清楚 下半年CPI上升的压力不是很大

　　（银河证券首席经济学家 《今日观察》特约评论员）

　　CPI3.3%，应该说它的结构是非常清楚的，它的上升有两个因素的影响：一个是翘尾因素，第二是食品价格上涨的6.8%，在消费品价格上涨3.3%中间，这个6.8%的贡献非常大。但第一，翘尾影响在下半年会减弱，第二，食品价格的影响是短期的，它不是一个趋势性的东西，所以下半年这两个因素的重要影响就不是非常突出了，CPI数据也不会继续的攀高。另外，还有一个可能的影响，就是输入型的影响，最近国际粮价也涨的很高，我们的粮价并不是完全跟国际接轨的。另外一个从原材料的角度，实际上从购进价格指数是在下降的，所以这也是输入型因素的一个方面。总体来说，我认为下半年CPI上升的压力并不是非常大。

　　部分经济指标增速放缓，中国经济增长步伐是否放慢？未来经济走势如何？宏观调控何去何从？

　　成思危：2010下半年虽有不确定因素 但有惊无险。2012年可以进入至一个新的经济增长周期

　　（经济学家 《今日观察》特邀评论员）

　　下半年我们要更加关注的是现在中央正在做的：一个是抑制过剩的产能，抑制投资的过快增长；一个就是要注意治理通货膨胀的预期，要用更多的投资来加强社会保障，带动、拉动刺激消费；还有一个就是地方政府的债务根据审计署的审计，对18个省，14个市，38个县的审计，就有2万多亿，有一半左右的省的财政收入和债务的比，债务超过财政收入2倍，其中最高的超过了2倍多，这个问题值得关注。现在中央在下力量治理，因为地方政府的债务如果没有还债能力，就会造成中国式的次贷。不是中央财政买单，就是银行坏账冲销，或者地方政府靠卖地、靠税收来还债，这个情况是我们值得警惕的。

　　总体来看，尽管下半年还有不确定因素，还是有惊，但是无险，如果我们处理得好，那么下半年能够平稳的达到中央原来预计的8%以上的经济增长目标，通货膨胀率控制在5%以下，这个投资的增速进一步合理的降低，居民消费收入能够有比较大一点幅度的提高，那么在这种情况下，2012年我们应该可以进入一个新的经济增长周期。

　　哈继铭：下半年经济增长速度势必会进一步放缓 预计全年经济增长速度9.5%

　　（中金公司首席经济学家 《今日观察》特约评论员）

　　我认为下半年经济增长速度势必还会进一步放缓，预计全年经济增长速度9.5%，当然是在一季度接近12%的增速上，在全年实现9.5%。这就意味着到了四季度，经济增长速度会降到接近8%左右，三架马车接下来都会在一定程度上走弱，变化最大的、走弱的幅度最大的是出口，是由外需走弱对我国带来的影响。我个人认为，如果经济增长速度保持在8%左右，就不一定有必要大力地动用财政、货币政策的资源来推高经济增长，反而是有必要把更多的力量放在转变经济增长模式，发展较先进的产能，既有利于增长，又惠民生的这些政策上。

　　张燕生：第四季度出口的形势仍然是前高后低 增长速度会减缓

　　（国家发展和改革委员会对外经济研究所所长 《今日观察》特约评论员）

　　下半年，尤其是后面几个月，第四季度出口的形势，仍然是前高后低，增长速度会减缓。原因第一就是，支撑上半年外需增长的在库存周期会结束，在这种情况下，外需可能在四季度或今年下半年进一步减速。第二就是人民币对欧元的升值，以及欧洲主权债务危机对欧洲的需求和全球需求的影响，这些负面影响都会反映在下半年。第三就是成本上升因素的影响也会表现在下半年。第四就是当中国的成本上升，我们的竞争对手的成本还是维系在一个比较低的水平，因此我们竞争对手的增长明显在加快。

　　隆国强：在机遇和挑战的面前 中国要把新技术革命和战略型新兴产业发展的技艺抓到手

　　（国务院发展研究中心对外经济研究部部长 《今日观察》特邀评论员）

　　总的来看，当前的经济形势是一个比较好的经济形势，但里面有很多值得我们关注的苗头。从短期来看，挑战除了房地产以外，还有金融风险，地方融资平台等，这些也要放在一个结构调整的背景下。我认为更多的还是一个中长期的问题，包括我们劳动力成本的逐渐抬高，要把中国的竞争力从原来依靠低成本的劳动逐渐的转向依赖于创新，特别要关注的就是危机以后，发达经济体很重视新一轮技术革命，在着力的发展战略型新兴产业。那么在这机遇和挑战的面前，中国怎么能够把新技术革命和战略型新兴产业发展的技艺抓到手，这些需要着力地去思考。

　　张鸿：目前的经济形势对最低生活保障人群的影响特别大 政府能否给予其补助

　　（《今日观察》评论员）

　　一年的定期存款的利率是2点多，现在物价的涨幅是3点多，这就是负利率，这表示把钱存在银行，是吃亏的。如果你的工资赶不上物价的涨幅，那么购买力也就大幅下降了，这个会对最低生活保障的那些人影响特别大，所以我们在CPI涨幅比较大的时候，我们能不能给予最低生活保障的这些人群补助，或者让他们的收入能有一个同比例的上涨。

　　成思危：工资要和CPI挂钩 要让人民群众的收入和GDP的增长同步

　　（经济学家 《今日观察》特邀评论员）

　　工资要和CPI挂钩，现在有20多个省市最低工资已经开始挂钩了，这个是很好的现象。另外，就是要让人民群众的收入和GDP的增长同步，这也非常重要，因为只有这样才能让人民群众享受发展改革的成果。

　　（《今日观察》栏目播出时间：周一至周五22：25—22：55）