货币政策无法消除流动性过剩 其根源是经济结构

　　《瞭望》文章：全年GDP增速仍将高位

　　经历了连续四年的高增长后，人们对超过10%的GDP增速已不再谈虎色变

　　文/《瞭望》新闻周刊记者袁元

　　权威预测显示，今年一季度GDP增速可能达到11%，增速超过去年同期和第四季度。

　　在采访中，研究者们首先排除了经济大落的可能性。

　　国务院发展研究中心研究员张立群认为，当前支撑经济增长的因素仍比较强劲。主要表现为，国内消费的持续活跃、结构升级的趋势仍在继续、城市化的发展也在进行中、贸易顺差还将持续。

　　尽管政府会继续控制投资增速，但结构升级的惯性不会在今年慢下来，社会投资仍会保持较高水平，而占整个投资近50%的政府主导型投资(主要集中在城市基础设施建设、农田水利、西部开发、教育卫生、交通能源等领域)，在党的十七大召开和政府换届背景下，也会保持一定的增速。

　　顺差还将保持一定的规模。在张立群看来，当前中国的结构升级与国际经济联系更加紧密，国内的产业升级表现为进口替代，如轿车的国产化率提高等，在这样的背景下，进口不可能很快增长；在出口方面，由于国内市场竞争激烈，很多企业被迫通过出口寻找市场。所以，顺差不会很快降下来。

　　在是否过热问题上，研究者们的观点不尽相同。

　　在王小广看来，经济升温已显露诸多迹象，如果不及时采取调控措施，下半年经济会继续走高，甚至可能出现这两年的最高点：

　　其一，房地产还在升温，他认为，中国固定资产投资增长连续四年处于25%以上的过热区间运行，且呈现出反复性，这与房地产这一“热源”没有消除有关，正因如此，中国经济陷入“投资过热——适度抑制，同时要继续保持房地产繁荣(实际是持续过热)——投资过热反复”的怪圈之中。如果不能出台有效措施抑制房地产，其升温还将再次拉动其他行业的继续增长；其二，去年工业利润增长率达到31%，在39个分行业中有33个增长速度超过20%，有22个超过30%，利润率普遍很高，市场预期很好，如此一来，今年的投资潜力较大；三是，出口增长加速；最后，消费也在出现加速的趋势。

　　从这几年过热出现的时机来看，“2004年投资在4月份回升，2006年投资在3月回升，而今年2月投资就回升了”，王小广认为，投资反弹表现强劲。

　　张立群则认为，经济急剧升温的可能性不大。对于一些热的迹象，他分析认为，其中的短期因素较多。如1～2月工业增加值的提升可能与出口有关，因为1～2月出口增长41.5%，拉动了工业的发展，很多企业为赶出口交货而开足马力生产。而前两个月顺差的激增，也有企业为了赶在出口退税调整前抢关出口的短期因素。因此，他认为，经济明显升温的可能性还有待观察，目前尚不能贸然作出判断，预计经济增长走稳的可能性更大。

　　中国社科院研究员袁钢明则认为，今年的调控基调将是在更加协调的情况下，比过去更容易实现平稳、高速的增长，而且这个高增长还不是过热。

　　在他看来，经历了连续四年的高增长之后，人们对于中国经济的高增长已不再谈“热”色变，不会认为超过10%就是出现过热，而且在经济快速发展的情况下，各种基础性的问题、不均衡的问题反而得到了解决。

　　所以他认为，当前的经济环境已得到改善，经济基础得到加强。在这种背景下，今年还可能保持10%～11%，同时将失业率控制在4%以内。

　　同时，他也认为，由于中国很多地方仍然很贫困，人民改善生活水平的愿望很强烈，所以，在增长机制进一步改善后，中国经济增长的动力仍很强，“中国经济还将以高增长为基调，但是控制过热的难度有所下降”。而环保、节能、降耗将成为经济增长中关注的焦点。