台湾经济日报：台“央行”打击炒房的两难困境

　　中新网9月6日电 台湾《经济日报》6日发表社论说，台“央行”“打击炒房”面临两难困境，政府因应房地产价格上涨，应综合考虑经济发展、收入分配、景气变动等因素，并设定明确的短、中、长期目标，采取综合性对策。

　　文章摘编如下：

　　近日媒体报道，(台湾)“中央银行”拟扩大对房市的选择性信用管制，要求银行对特定地区的土地建筑融资，应比照房贷的成数及利率予以管制。虽然“央行”发布新闻稿否认，但鉴于这波“打炒房”政策的成效不如预期，市场分析“央行”在本月下旬理监事会议后，可能会扩大房市的管控措施，甚或以直接升息抑制房地产投机。

　　事实上，自去年第四季开始，政府即已注意到房地产价格不合理上涨的现象，“央行”及“金管会”也着手管控银行的房地贷款行为。今年3月以后“央行”更频频出手，针对银行投资型房贷设定贷款成数、利率等限制。6月下旬，“央行”更调升政策利率重贴现率0.125个百分点，并对台北市及台北县十大县辖市第二套房贷的贷款成数设限；“央行”还会同“金管会”对银行实施项目金检，展现打击房市投机的决心。

　　然而，“央行”“打炒房”措施显然效果有限，大台北地区房屋成交量价仅在6、7月间短暂降温，据民间业者统计，8月大台北地区中古屋成交量较7月回升5%，成交价亦普遍上升。尤其，近来热门地段的房地标价更迭创历史新高，触动“打炒房”政策的敏感神经。

　　从总体经济情势来看，由于世界经济不确定因素升高，台湾经济成长率第三季后也将趋缓，这一波由投资或投机动机驱动的房地产热况显然已后继无力，短期内房地产价格并无再大涨的空间；此时加大“打炒房”力道，很难避免冲击景气的后坐力。但就中长期而言，台湾仍存在很多房地价上涨的想象空间及客观条件。

　　在资金面，由于景气复苏乏力，美联储及各国央行将长期维持低利率及量化宽松政策，过剩资金持续流入成长动能最强的亚洲各经济体势所必然。在台湾的银行体系已是资金泛滥下，假若“央行”低汇率及低利率的双低政策不变，未来世界资金持续流入将汇聚成洪流，进而成为推升房市的强力触媒。

　　再者，相较于上海、北京、香港、新加坡及其它亚洲一线城市，台北地区平均房地价格相对较低，ECFA签署后，对台湾尤其是台北房地价格上涨的预期心理愈来愈强烈。

　　随着台湾加速融入世界经贸体系，台北乃至台湾整体房地产价格与世界水平的差距逐步拉近，是理所当然；从台北带动台湾整体房地产价格走势，亦是市场运作法则。因此，“央行”要阻挡中长期房地产价格的自然调整，既无必要，也将是徒劳无功。

　　但是，房地产价格上涨加速台湾收入分配的恶化。民众薪资所得增加速度远远落后于房价上升。在北部“二都”选情吃紧下，“央行”加强“打炒房”恐是不得不尔。

　　我们认为，政府因应房地产价格上涨现况，应综合考虑经济发展、收入分配、景气变动等因素，并设定明确的短、中、长期目标，采取涵盖土地利用规划及管理、土地税制、住房政策及金融等综合性对策，以健全房地产市场运作。“央行”的角色则应侧重在总体资金面的有效控管，避免游资泛滥；至于选择性信用管制，作用既然有限，宜适可而止。